代幣化實物資產（RWA）行業逆市而行；1inch–Ondo 交易量突破 25 億美元 - 加密經濟

TL;DR:

• 通過 1inch 和 Ondo 進行的代幣化股票和ETF交易自2025年9月以來已超過25億美元，使RWAs成為1inch在市場疲軟時增長最快的交易量類別。
• BNB鏈在1.3百萬筆交易中產生約20億美元的交易額；峰值用戶接近24,800，典型的交換額為1,400美元，由Nvidia、Tesla、Google、Netflix和白銀領導。
• 以太坊RWA TVL接近150億美元，年增約200%；代幣化國債自2026年初以來增長超過10億美元，而RWAs在加密貨幣市值縮水1兆美元的情況下增長13.5%。

代幣化的現實資產正成為加密市場轉趨疲軟中的一個亮點，交易所運營商將這種韌性視為戰略性增長的途徑。根據Dune數據，自2025年9月以來，通過1inch與Ondo整合的代幣化股票和ETF交易已超過25億美元。1inch表示RWAs是其增長最快的交易量類別。關鍵點是RWAs正逆勢而行，並保持鏈上活動的投資性。儘管佔總流量的比例較小，聯合創始人Sergei Kunz表示，這一趨勢正以快速加速。

1inch與Ondo在BNB鏈上的流量

大部分活動集中在BNB鏈上，該鏈已產生超過20億美元的交易額，涉及超過130萬筆交易，峰值活躍用戶接近24,800。Kunz將這一速度歸因於低摩擦的用戶體驗和BNB鏈的零售分發，表示這比在以太坊上進行得更快、更偏零售。典型的交換額為1,400美元，他將其描述為意圖驅動的資本。在這裡，零售票據正逐步擴大到機構規模。熱門代幣包括Nvidia（3.54億美元）、Tesla（3.32億美元）、Google（2.49億美元）、Netflix（9800萬美元）和白銀（2.25億美元）。

RWA的敘事正擴展到多個平台。以太坊的RWA總鎖倉價值已升至近150億美元，較去年同期增長約200%，成為周期中少數持續增長的故事之一。代幣化美國國債是主要推動力：報告指出，自2026年初以來，其市值已增長超過10億美元，約是2024年的50倍，像BlackRock的BUIDL這樣的產品將固定收益資產鏈上化。隨著市場整體下滑，RWAs正在上升。鏈上RWA市場在加密貨幣縮水1兆美元的背景下增長13.5%。

Kunz將該模型描述為分發基礎設施而非發行。他表示1inch保持非托管，不直接發行RWAs，資格和管轄控制由發行者層面執行，而1inch專注於路由、API和披露。這種分離對於合規意識強的公司在跨鏈擴展代幣化股票和ETF非常重要。展望未來，他預計只有在流動性深度、標準和監管明確性達成一致時，RWAs才會迎來“下一次飛躍”。戰略最終目標是RWAs成為日常DeFi金融基礎設施，而非邊角賭注。在此之前，交易所將在流動性和用戶體驗上持續改進。