投資者正日益加快尋找風險對沖的方法，以應對信貸市場崩潰的風險：

美國大型信貸ETF的看跌期權未平倉合約數量，$HYG 、$JNK 、$LQD 和$BKLN ，正處於約1150萬份的歷史新高。
這些基金的未平倉合約總數在過去12個月中已翻倍。
作比較，2022年熊市的最高點為1000萬份合約。
同時，高收益科技信貸的利差飆升至556個基點，超過2025年4月的高點，並達到自2023年10月以來的最大幅度。
作比較，高收益債券整體的收益率差異目前為361個基點，為2025年11月以來的最高水平。
這意味著，科技領域的高風險債券目前以比市場其他部分高出+195個基點的保費進行交易，為至少三年來的最高水平。
信貸市場的拋售可能才剛剛開始。