近幾個月來加密貨幣市場最受關注的話題之一，#JaneStreet10AMSellOff, 爆出華爾街巨型交易公司Jane Street系統性壓低比特幣價格的指控。該理論指出，自2025年11月以來，幾乎每個美國市場開盤交易日，比特幣都經歷了約2-3%的突然賣壓。這一模式被稱為「上午10點抛售」，據稱讓散戶投資者得以清算多頭倉位，從而讓Jane Street能以較低的價格買入。指控的來源與傳播

許多交易者和鏈上分析師(如Nonzee、Bull Theory和Justin Bechler)認為，Jane Street濫用其作為授權參與者(AP)和現貨比特幣ETF（如BlackRock IBIT）的市場造市者角色。根據該理論：該公司利用ETF的創建/贖回機制出售現貨BTC，壓低價格，引發清算連鎖反應，然後在折扣價位回購。
這一模式限制了多月的反彈，使比特幣價格未能突破$150,000，並清空了許多槓桿頭寸。
🔹Terraform Labs的訴訟與「抛售」的消失
2025年2月底，Terraform Labs對Jane Street的內幕交易訴訟(與LUNA/UST崩潰有關)如同炸彈般爆炸。訴訟之後：
「上午10點抛售」的模式在2026年2月25日至27日之間突然消失。
取而代之的是比特幣的強勁反彈：每日漲幅最高達7%，周K線轉為綠色(首次五根紅K線後轉為綠色)。
比特幣價格從$62,000跳升至超過$68,000，市值增加約$200 十億。
主要山寨幣如ETH和Solana也出現類似的反彈。
一些評論員將此歸因於「Jane Street算法的停止」：如「訴訟後抛售停止，比特幣大漲」的帖子迅速傳播。Jane Street刪除其X帳戶上的所有帖子也引發了猜測。
🔸然而，該說法仍存在較大爭議：
如Bitwise的首席投資官Matt Hougan、Dragonfly Capital和Sunny Decree等人士拒絕此說法，稱之為「假新聞」。
數據分析：有人指出，比特幣在10:00至10:30之間實際保持綠色，表明沒有持續的每日抛售模式。
ETF機制專家：一個公司長期操控BTC幾乎不可能；市場非常流動且競爭激烈。像《財富》和CoinDesk等媒體將該理論描述為「荒謬的陰謀論」，而接近Jane Street的消息人士則否認了這些指控。
🔸目前，這一模式似乎已完全消失，但尚不清楚是由於訴訟還是市場動態所致。隨著比特幣在約$64,000至$68,000範圍內盤整，交易者表示他們已獲得「喘息空間」。如果這種緩解是永久的，短期內可能出現看漲動能——但槓桿連鎖反應和普遍的看空壓力仍然存在風險。加密貨幣市場正見證另一場「故事驅動」的反彈：這是真正的操控，還是社群自我實現的預言？時間會證明一切。