比特幣見證“史上最激烈”機構拋售，分析師表示

比特幣目前正面臨史上最大規模的機構淨賣壓。

比特幣正見證機構退出

在X平台上的一篇新文章中，Capriole 投資公司創始人查爾斯·愛德華茲（Charles Edwards）討論了機構實體在比特幣網絡上的最新行為趨勢。為了衡量機構活動，愛德華茲將現貨交易所交易基金（ETFs）和財務公司作為代理指標。

現貨ETF是在傳統市場交易的投資工具，允許間接持有比特幣的敞口。同樣，財務公司在其資產負債表上持有比特幣，使其股價與加密貨幣的變動相關聯。傳統的機構實體通常對區塊鏈基礎設施持謹慎態度，因此它們傾向於採用受規範的間接途徑進入該資產。

以下是分析師分享的圖表，顯示過去幾年中，ETF 和財務持倉的月度變化率（ROC）如何波動：

如上圖所示，這些實體的月度ROC最近已跌入負值區域，表明資金正流出。僅財務公司仍處於正值區域，可能是由於策略持續累積，但現貨ETF已深陷紅色區域。

在同一圖表中，愛德華茲還附上了另一個指標的數據：淨機構買入（Net Institutional Buying）。該指標比較了現貨ETF和財務公司餘額的ROC總和與區塊鏈驗證者挖礦產出的比率。

在一月的反彈期間，該指標短暫轉為綠色，暗示機構實體的累積速度超過礦工的產出。然而，隨著近期資金的退出，淨機構買入已暴跌至-319的高度負值。

這樣的低水平在加密貨幣歷史上尚未出現過。“過去一週是比特幣史上最激烈的機構淨賣出週，”Capriole 創始人指出。

至於這一轉變背後的原因，愛德華茲指出了量子威脅對比特幣的影響。量子計算是一項即將到來的技術，理論上可能用來破解老舊且脆弱的比特幣錢包。分析師上週發布了一篇研究，討論了這一風險如何“折價”數字資產的價值。

“當你考慮到預計Q-Day（量子日）何時到來的統計數據時，理性投資者目前正將比特幣的合理價值折讓20%，”愛德華茲解釋道。以下是一張圖表，展示了每年比特幣網絡未針對量子威脅進行升級時，這一折價將如何增加。

比特幣價格

在撰寫本文時，比特幣價格約為62,300美元，過去七天下跌近7%。