《經濟學人》：在亞洲，穩定幣正成為新的金融基礎設施

亞洲正將穩定幣轉化為銀行基礎設施

無論是拉合爾的自由軟體開發者，還是馬尼拉的家政保姆，如今智能手機已成為加密銀行。他們不再需要為電匯手續費支付相當於一天工資的費用，而是可以低成本、即時地收發穩定幣。

這種真實需求，解釋了即使在官方態度謹慎的情況下，加密貨幣仍在亞洲蓬勃發展，即便在印度這類監管最嚴格的國家也是如此。印度對加密貨幣收益徵收30%的稅，並對每筆交易扣除高達1%的費用。根據數據分析公司Chainalysis的統計，2024年年中至2025年，印度加密資金流入規模約達3380億美元，連續三年位居全球加密採用指數榜首。

Chainalysis全球加密採用指數前20名中，有9個來自亞洲，包括巴基斯坦（第3位）、越南，以及日本、韓國等發達經濟體。投機交易依然流行，但該地區的主導地位主要反映出加密貨幣用途的轉變：它不再只是投機工具，而是成為一種新型金融基礎設施。「加密貨幣正在解決現實世界的問題，」Chainalysis的Chengyi Ong表示。

跨境匯款是核心應用場景。東南亞約有2400萬海外務工人員。世界銀行數據顯示，2025年，每匯回200美元的平均成本為6.5%。這對海外務工者來說是沉重的負擔，尤其是在菲律賓這類匯款佔GDP 9%的國家。穩定幣正是解決方案，與比特幣不同，其價格幾乎沒有波動。Ong表示，穩定幣正「成為加密活動的支柱」。

去年1至7月，全球穩定幣轉帳規模突破4萬億美元。儘管這在每年跨境支付總量中仍然很小，但在比特幣等高波動資產佔據全球頭條的同時，穩定幣正悄然承擔起真正的支付職能。

穩定幣的優勢也推動企業開始採用。傳統跨境支付中，每家參與銀行都會叠加費用、延遲、加價和合規審查。一家越南公司向泰國供應商付款，通常需要通過代理行進行貨幣兌換；而穩定幣交易結算更快，中介更少。據加密分析公司Artemis數據，企業間穩定幣月交易量從2023年初的不到1億美元，飆升至2025年年中的超60億美元。

亞洲龐大的自由職業群體也在繞開傳統銀行。世界銀行稱，該地區擁有超過2.1億零工經濟從業者，約佔全球總數的一半。傳統支付系統常常延遲向司機、外賣員發放酬勞，而穩定幣可以實現即時結算。Visa正在測試一套系統，可直接將款項發送至用戶的穩定幣錢包。巴基斯坦擁有約200萬自由職業者，每年匯款規模達380億美元，大量從業者選擇以穩定幣收款，再通過交易平台或本地商戶兌換為本幣，費率通常僅1%–3%，約為傳統渠道的一半。

穩定幣究竟會成為正式金融基礎設施，還是淪為詐騙工具，很大程度上將取決於亞洲。那些吸引菲律賓護士跨境匯款的特性（快捷、低成本、無需銀行帳戶）同樣也可能被緬甸、柬埔寨的犯罪集團利用。亞洲擁有足夠的市場規模、真實需求和監管決心來化解這種矛盾。如果成功，穩定幣將重塑全球資金流動方式；如果失敗，加密貨幣雖然找到了期盼已久的真實用例，但卻並不合法。