虚拟货币多空博弈：65000美元关口，向左走还是向右走？

2026年2月下旬，比特币在65000-67000美元区间反复拉锯，多空双方陷入僵持。美联储鹰派会议纪要、美伊地缘紧张局势、ETF资金持续外流构成三重压制；但技术指标出现底背离信号，以太坊动能悄然转强，市场正站在关键的十字路口。本文基于最新市场数据，从多空两个维度推演后市走向。

一、做空逻辑：三重压制下的下行风险

1. 技术面：头部形态确立，C浪下跌风险未解除

从艾略特波浪结构看，比特币在109000美元和126000美元附近形成双顶形态，目前正处于ABC回调浪的B浪反弹阶段。若B浪反弹无法突破72000-74000美元阻力区，后续C浪下跌目标直指40000-41500美元区域，极端情况可能测试34000美元。日线图上，相对强弱指数（RSI）读数34，持续处于50中性线下方，表明空头动能正在积聚。更关键的是，比特币已跌破72000美元前支撑位，该位置现已转化为强阻力，只要周线收盘低于此位，任何反弹都应视为修正性上涨而非反转。

2. 宏观面：美联储鹰派压制，美元走强施压风险资产

2月19日公布的FOMC会议纪要显示，政策制定者对通胀担忧加剧，部分官员甚至暗示加息可能性，市场对2026年降息的预期进一步推迟。美元指数已攀升至97.7的两周高点，直接压制比特币等风险资产估值。与此同时，特朗普的关税言论重燃宏观紧缩预期，若贸易政策进一步收紧，美元走强与金融环境收紧将形成双重压制，比特币反弹动能难以持续。

3. 资金面：机构需求持续降温，ETF连续净流出

SoSoValue数据显示，美国现货比特币ETF周三录得1.33亿美元资金外流，为本周连续第二日净流出。机构资金的持续撤离，反映出传统资金在当前宏观环境下的避险倾向。此外，美国参议员Elizabeth Warren已公开敦促美联储和财政部不得动用联邦资源救助加密行业，监管层面的不友好信号进一步压制了机构入场意愿。

二、做多逻辑：技术背离与叙事转换的潜在机会

1. 技术面：底背离信号显现，压缩行情酝酿突破

尽管价格承压，但日线图MACD指标在周日出现金叉，显示上行动能并未完全消散。更值得关注的是，比特币当前在65000-67000美元区域的窄幅震荡，实际上是多空双方能量积蓄的过程——这种压缩行情往往酝酿着较大幅度的突破。若价格能站稳68000美元上方，有望向上测试70800-73000美元阻力区。

2. 叙事面：比特币主导地位瓦解，以太坊或领涨山寨季

知名分析师Michaël van de Poppe最新推文指出：“BTC主导地位似乎正在瓦解，出现了较低的高点，这一趋势很可能延续。我仍然认为这更像是一场ETH牛市而非比特币牛市。” 数据显示，比特币在加密总市值中的占比正逐步下滑，资金可能正在流向以太坊及其他公链。若ETH/BTC汇率持续走强，以太坊守住2000美元心理关口并展现韧性，山寨币季节的提前到来或将扭转当前颓势。

3. 基本面：AI技术与加密深度融合，新增长逻辑酝酿

从更长周期看，加密市场正经历从“货币实验”向与实体产业深度捆绑的转型。OpenAI与Paradigm联手推出智能合约安全评估工具EVMbench，标志着AI技术系统性渗透区块链核心。韩国军工巨头韩华集团向Web3基建公司投资1300万美元，聚焦RWA（真实世界资产代币化）赛道，显示产业资本正在入场布局。这些基本面变化虽不直接影响短期价格，但为下一轮增长周期埋下伏笔。

三、多空策略建议

做空策略：若比特币有效跌破65700美元支撑位，可考虑顺势做空，第一目标位60000美元，第二目标位52000-50000美元区域。止损建议设置在72000美元上方。

做多策略：若比特币放量突破68000美元并站稳，可轻仓试多，目标位70800-73000美元，突破后上看76000美元。若ETH/BTC汇率持续走强，可考虑多ETH空BTC的对冲组合。

风险提示：当前市场处于关键变盘窗口，美伊局势、美联储表态、特朗普关税政策等宏观变量随时可能引发剧烈波动。无论多空，务必严控仓位，设置止损。#Gate廣場發帖領五萬美金紅包 #我在Gate廣場過新年 $BTC ‌