C WorldWide 的 45,000 股 MercadoLibre 下注信號 拉丁美洲樂觀情緒

C WorldWide Group Holding A/S 在第四季度大幅增加了其在 MercadoLibre 的持倉，根據2026年2月4日的SEC申報文件顯示，該基金在此期間購買了約45,000股，展現出對拉丁美洲領先的電子商務與金融科技平台的高度信心。

45,000股背後的策略布局

此次購買的45,000股代表了該基金在 MercadoLibre 的積極擴張。以季度平均收盤價計算，交易估算價值約為9,399萬美元。這並非小幅增持——購買的44,747股使基金在季度內的持股比例增加了517%，明顯展現出對公司未來前景的堅定信念。

截至季度末，該基金的持股總數增至53,411股，市值約為1億75,800萬美元。在此期間，持股價值增加了8,734萬美元，反映出基金積極買入與股價有利變動的雙重影響。

投資細節分析

MercadoLibre 現在佔據 C WorldWide Group 管理的美國股票資產的1.88%，未進入該基金的前五大持倉。作為比較，該基金的最大持倉包括谷歌（4億9,635萬美元，占資產管理規模的8.7%）、微軟（4億1,640萬美元，7.3%）、亞馬遜（4億1,173萬美元，7.2%）、Visa（3億7,259萬美元，6.5%）以及 Thermo Fisher Scientific（3億6,994萬美元，6.5%）。

此次投資約佔基金總美國股票資產的1.64%，展現出審慎但有意義的信心。截至2026年2月初，MercadoLibre 股價約為2,100美元，過去一年總回報率為10%，在同期內較標普500指數落後5.40個百分點。

為何現在投資 MercadoLibre？市場與宏觀驅動因素

C WorldWide 大幅買入45,000股的時機，暗示多個吸引力因素。首先，阿根廷經濟近月來快速改善，而 MercadoLibre 在該國是最大市場之一。這樣的經濟復甦潛力，為平台帶來顯著上行空間。

此外，委內瑞拉在季度結束後的領導層變動，可能為公司在該區域的擴展帶來新機遇。這些地緣政治變化創造了潛在的突破口，或許影響了基金的決策。

除了區域性利多外，估值也變得更具吸引力。儘管 MercadoLibre 的未來市盈率（P/E）約為51，看似偏高，但與亞馬遜早期成長階段的倍數相比，反而具有競爭力。這表明市場可能低估了其復甦潛力，尤其是在公司成功應對營運挑戰的情況下。

MercadoLibre 的商業模式與挑戰

MercadoLibre 建立了一個涵蓋電子商務、金融科技（通過 Mercado Pago）、物流、分類廣告、廣告服務及數位商店的綜合生態系統，業務遍及拉丁美洲。公司主要收入來自交易手續費、支付處理、信貸產品、廣告服務及增值市場服務。

然而，挑戰依然存在。Mercado Pago 的金融科技部門在近期面臨壓力，壞帳準備金大幅增加，貸款逾期率攀升。此外，核心電子商務平台也受到亞馬遜及區域競爭對手的激烈競爭，短期內對增長速度構成壓力。

儘管如此，MercadoLibre 已部署技術解決方案來應對不良貸款上升，顯示管理層具備應對營運挑戰的能力。公司服務的對象包括企業、商戶及個人消費者，提供線上商務、數位支付、信貸等服務，營收來源多元。

成長型投資者的未來展望

C WorldWide 選擇增持45,000股，反映出其相信短期困難是暫時的，而結構性優勢仍具持續性。該基金的最大持倉已包括亞馬遜，使得投資經理能夠認識到 MercadoLibre 作為區域電子商務領導者的類似特質。

宏觀經濟條件的改善、管理層專注於信貸質量、合理的未來估值以及地緣政治機會，共同構成一個吸引長期耐心投資者的有力理由。未來 MercadoLibre 是否能成為其他基金的核心持倉，將取決於公司如何應對接下來的兩個季度，以及區域經濟的持續改善。

對於考慮投資 MercadoLibre 的投資者來說，問題不僅在於當前股價表現，而在於對拉丁美洲數位商務增長的信念，以及公司整合商業模式的信心是否值得堅持，尤其在短期增長仍較緩慢的情況下。C WorldWide 的45,000股承諾，至少代表一位重要投資經理相信答案是肯定的。