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灰度的策略轉型：以太坊與AAVE現貨ETF的演變
加密資產管理領域正經歷深刻轉型，灰度為了現代化其金融產品所採取的策略正邁向新階段。特別是針對以太坊和去中心化金融(DeFi)生態系統的措施，正從根本上重塑機構投資者對數字資產的認知。
以下是這一轉變的最新反映及其對機構市場的影響：
新一波機構轉型
在2024年取得巨大進展後，灰度於2026年以更積極的擴展策略進入新的一年。截至2026年1月，該公司通過將灰度以太坊信託基金重組為灰度以太坊質押ETF，在市場上產生了重大影響。這一舉措不僅僅是名稱的變更；它代表了一場功能革命，使投資者能夠通過質押獲得定期現金分配。該公司本週進行的百萬美元現金分配，成為這一新一代、基於以太坊的ETF結構成功的具體證明。
DeFi 與ETF世界的融合
灰度的最新動作不僅限於以太坊。2026年2月13日，該公司為AAVE提交了類似的轉換申請，AAVE是DeFi世界中最重要的協議之一。這份提交給SEC的申請旨在將現有的AAVE封閉式信託轉換為可在NYSE Arca交易的現貨ETF，點燃了以山寨幣為基礎的投資產品競爭的新時代。
市場預期與策略展望
在傳統金融(TradFi)與去中心化金融(DeFi)的界限迅速模糊的時代，灰度的預測值得關注：
機構時代：2026年被視為一個里程碑，標誌著加密市場已從零售驅動的周期轉變為完全由機構資本主導的結構。
流動性與准入：從信託結構轉向ETF格式，確保股份的價格更接近其淨資產價值(NAV)，同時讓大型基金能夠直接接觸DeFi生態系統。
監管的力量：隨著美國國會預期對加密市場結構立法的明確化，像以太坊和AAVE這樣的資產“藍籌股”地位正逐步鞏固。
為何這很重要？
這些轉變表明數字資產不再僅僅是投機工具，而已成為機構投資組合的重要組成部分。通過在ETF結構中提供以太坊質押獎勵，灰度將一種“股息式”收入模式——傳統投資者熟悉的模式——引入加密世界。AAVE的舉措則表明，這一模式不僅可以應用於主要資產，還可以擴展到協議層級的生態系統。