聯邦儲備局已知的政策轉變背景令華爾街感到擔憂

我們所熟知的歷史數據顯示出一個令人不安的模式：每次聯邦儲備局的領導層交接，股市通常都會出現動盪。根據巴克萊於2月3日的分析，自1930年以來，標普500指數在新任總裁上任後的六個月內平均下跌約16%。這些數據由BlockBeats發布，遠超過一般市場修正範圍，引發了對即將任命的Kevin Warsh可能帶來的影響的合理疑問。

歷史數據對市場的影響

眾所周知，聯邦儲備局領導層交接的歷史揭示了一個可預測的動盪循環。新任總裁上任後六個月內平均下跌16%的數據，與普通市場波動相比，偏離顯著。這一來自巴克萊的數據在今天尤為相關，因為它為投資者提供了一個令人擔憂的前例——在Jerome Powell離任與Kevin Warsh預定接任之際。

新任聯儲主席在上任後不久，經常面臨被分析師稱為的「市場考驗」。這些考驗反映了在如此關鍵的經濟機構進行領導層更替時，固有的不確定性。

Kevin Warsh：對標普500的不確定因素

由特朗普總統提名接替Powell的Warsh，已經引發了股市的明顯負面反應。投資者將Warsh視為一個不太友好的候選人，其政治立場與前任明顯不同。如果這一轉變在五月實現，標普500可能會面臨額外壓力，進一步放大根據歷史數據預期的動盪。

這種擔憂的根源在於Warsh本人的背景。與預期中的平穩連續不同，他的提名引發了對美國央行政策轉向的擔憂，尤其是在關於聯邦儲備獨立性的辯論日益激烈的背景下。

對貨幣政策與風險資產的影響

除了已知的歷史數據外，這次交接的潛在影響遠超股市範疇。持續高企的通貨膨脹，加上就業放緩，營造出一個在聯儲可能轉變政策方向的環境中，宏觀經濟的不確定性可能會大幅增加。Warsh若推動縮減資產負債表，將是一個重大轉折點，可能進一步收緊流動性，對被視為風險較高的資產施加額外壓力。

然而，Warsh的收緊立場也可能產生一些抵消效果。他較少擴張的策略或許會導致金價下跌，並暫時穩定美元，為面臨匯率波動的投資者提供喘息空間。

總結來說，歷史上聯儲局領導層交接的經驗顯示，市場應該做好迎接重大變動的準備。巴克萊指出，標普500在新總裁上任後六個月內平均下跌16%的數據，是投資者在Warsh任期臨近之際不能忽視的重要參考。