美元兌加幣飆升，美國製造業反彈與油價下跌

加幣在近期交易中對美元大幅走弱，美元兌加幣升至約1.3676，日內漲幅約0.44%。此波動反映美元多頭的看漲因素與加幣的看空壓力交織，對於計算42美元兌加幣或監測北美貨幣動態的投資者具有重要意義。

製造業PMI：美元走強的動力

北美兩國的製造業數據呈現截然不同的景象。美國供應管理協會（ISM）1月製造業PMI升至52.6，較12月的47.9大幅反彈，遠高於市場預期的48.5。這一改善範圍廣泛：就業指數從44.9回升至48.1，新訂單指數則從47.7大幅攀升至57.1，為去年8月以來首次擴張，也是2022年2月以來最強讀數。即使是支付價格指數，也升至59.0，雖略低於預期，但仍處於較高水平。

標普全球製造業PMI亦同步走強，從51.9升至52.4。這些強勁的數據推動美元持續反彈，美元指數（DXY）接近97.62，逼近一週高點。對於追蹤美元兌加幣走勢的投資者來說，美元的強勢直接轉化為有利的匯率。

反觀加拿大，情況較為疲軟。標普全球加拿大製造業PMI由48.6升至50.4，僅象徵性地回到擴張區間。根據標普全球市場情報的經濟主管Paul Smith表示，加拿大的製造業“在經歷了艱難的2024年後，年初展現出較為積極的跡象”，產出在近一年收縮後趨於穩定。雖然信心提升，且就業增長首次在12個月內恢復，但與美國的製造業復甦相比，仍顯不足。

原油價格：加幣表現的關鍵因素

油價下跌進一步施壓加幣，尤其考慮到加拿大是全球主要的石油出口國之一。西德克薩斯中質原油（WTI）約在每桶61.78美元，較當日下跌超過5.5%，直接影響與商品掛鉤的加幣。

油價與加幣的關係不容忽視。由於石油是加拿大最大的出口商品，油價變動會立即且明顯地影響加幣估值。油價上升通常推動加幣需求，反之則施加壓力。在此情況下，WTI的劇烈下跌意味著即使加拿大經濟數據較佳，貨幣仍面臨下行壓力。對於計算42美元兌加幣等價值的投資者來說，較低的加幣估值使得用加幣換美元的交易不那麼有利。

聯準會政策轉向：支撐美元的另一因素

美元的另一支撐來自對聯準會政策走向的預期轉變。美國總統特朗普提名前聯準會理事Kevin Warsh接替Jerome Powell擔任聯準會主席，任期將於5月結束。市場普遍認為，Warsh較其他候選人更偏向制度化和政策導向，減少了政治壓力和特朗普反覆呼籲降息可能影響貨幣政策的擔憂。

這種政策明確性為美元提供心理支撐，並暗示貨幣政策可能延續穩健。當市場對央行獨立性和通脹控制有信心時，貨幣通常會受益。這次任命的不確定性已部分解除，投資者能更好地預期一個偏鷹派的聯準會路徑。

影響加幣走勢的其他因素：更全面的視角

除了上述因素外，影響加幣的關鍵還包括多個宏觀經濟指標。加拿大央行（BoC）的利率決策是基礎——較高的利率通常吸引資金流入，支撐加幣。央行的通脹目標維持在1-3%，並根據經濟狀況調整利率。

油價仍是最重要的因素。由於加拿大經濟高度依賴出口，油價變動直接反映在貨幣價值上。貿易差額（出口與進口的差值）也很重要，正值支持加幣，逆差則施壓。

經濟健康狀況如GDP、PMI、就業數據和消費者信心都會影響加幣走向。強勁的經濟數據能吸引外資，促使央行升息，對加幣有利；反之則可能壓低貨幣價值。

此外，風險偏好情緒也會顯著影響加幣。在風險偏好升溫時，投資者追求高收益資產，加幣通常受益。相反，避險情緒升高時，投資者轉向避險貨幣，可能壓低加幣，即使其商品支撐。

美國經濟狀況亦至關重要，因為美國是加拿大最大的貿易夥伴。美國的利率、經濟增長和聯準會政策都會影響加幣估值。

展望未來：就業數據將左右短期走向

短期內，焦點轉向週五的就業市場數據，包括美國非農就業（NFP）報告和加拿大就業數據，這些都將影響美元兌加幣的短期走勢。這些數據將驗證或挑戰目前美國強勢與加拿大疲軟的敘事。

對於交易者和關注42美元兌加幣等值的投資者來說，理解這些基本面驅動因素——製造業動能、能源價格、央行政策和就業狀況——是掌握貨幣走勢的關鍵。未來幾週，市場將在消化這些相互競爭的力量中持續波動，並調整倉位。