#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

截至2026年2月，市場正經歷近年來最為嚴重的「流動性地震」之一。要理解為何黃金與比特幣——通常預期會作為替代品或逆向移動——會同時暴跌，有必要檢視金融體系深處發生的三個主要浪潮。
​1. 流動性緊縮與「現金為王」時代
​目前下跌的主要原因並非對這些資產固有價值的信心喪失，而是對現金的迫切需求。整體市場動盪使大型基金和投資者面臨「追繳」壓力。在這種情況下，機構不會考慮他們想賣什麼，而是考慮他們能最快賣出什麼。由於其高流動性，黃金和比特幣在這些危機時刻成為首批「犧牲品」資產。換句話說，這些頂級的「堡壘」資產被清算，以彌補股票或其他頭寸的損失。
​2. 鷹派聯準會與美元走強
​提名像Kevin Warsh這樣主張更收緊貨幣政策的人士擔任聯準會主席，突然切斷了市場對「廉價資金」的預期。債券收益率上升，短期內壓倒了無息的黃金和依賴風險偏好的比特幣的吸引力。美元對其他貨幣的快速升值，對商品和數字資產價格都形成了向下壓力。
​3. 投機飽和與技術性修正
​到一月底，當黃金逼近5500美元，比特幣接近歷史高點時，市場出現了嚴重的「超買」狀況。兩者的急劇回調本質上是一次「清洗」階段，旨在消除不健康的增長。分析師強調，尤其是黃金礦業股的下跌，源於市場普遍恐懼，而非運營成本。
​總結來說；這次同步下跌是全球金融體系去槓桿化和現金潮湧的結果，而非資產本身基本價值的惡化。