在市場不確定性中導航中型企業：值得考慮的4只價值型共同基金

2025年初，美國經濟的格局為投資者呈現出一個複雜的畫面。儘管第三季度GDP達到4.4%的增長軌跡，消費者信心卻大幅下降，1月會議委員會消費者信心指數跌至84.5，為2014年中以來的最低點。這種謹慎的情緒，加上房地產和醫療保健行業持續的通脹以及較高的利率，營造出一個傳統大型股投資可能過於保守、小型股選擇又過於風險的環境。對於尋求中間立場的投資者來說，中型企業提供了一個具有吸引力的選擇。這些中型企業，估值通常在20億美元到100億美元之間，結合了成熟企業的穩定性與新興企業的成長潛力。

為何中型股吸引價值投資者

在當今不確定的環境中，佔據價值投資領域的中型企業變得越來越具有吸引力。與已被市場充分定價的大型股相比，以折扣交易、低於內在價值的中型股，提供了真正的財富累積機會。

專注於此細分市場的價值共同基金，主要投資於低市盈率、低於帳面價值且股息收益較高的股票。其吸引力在於：投資者可以以較優惠的價格，接觸到基本面穩健的企業。此外，中型價值共同基金還能提供內在的投資組合多元化，無需承擔個別股票購買所帶來的交易成本。

轉向“軟著陸”經濟階段——即經濟持續增長而不引發衰退——尤其有利於中型企業。這些公司較少受到地緣政治震盪的影響，相較於全球化的大型股更具韌性，但又比小型企業更能抵禦利率波動的影響。到2025年末，工資增長加快至3.8%（同比），為消費者購買力提供了支撐，特別有利於中端市場企業。

選擇價值導向中型基金的基本標準

並非所有中型價值基金都同樣優秀。為了挑選出最具潛力的候選，請考慮以下標準：

• 良好的歷史績效：三年和五年的年化回報，展現長期在多個市場周期中的表現
• 低費用比率：基金費用低於1%，能保留更多收益用於實際投資增長
• 品質評級：Zacks共同基金排名#1（強烈買入）表示經過嚴格專業評估
• 合理的入場點：最低初始投資額在$5,000或以下，讓一般投資者也能輕鬆參與
• 經驗豐富的管理團隊：具有深厚行業專業知識的資深基金經理，能帶來額外價值

符合這些標準的中型企業基金，通常集中於科技、金融服務、消費品和工業等行業，這些領域有望在循環復甦和長期成長趨勢中獲益。

比較表現最佳的中型價值基金選擇

以下四只共同基金，代表了價值導向投資者在中型股領域的投資機會：

TGVOX（Tcw Relative Value Mid Cap Fund） 以尋找暫時被市場低估的中型企業為目標——即股價低於其內在價值的股票。由Mona Eraiba自2020年4月起擔任基金經理，截止2025年7月，基金持有集中於Popular Inc.（佔比4.5%）、Equitable Holdings（3.9%）和Jones Lang LaSalle（3.7%）。三年和五年的年化回報分別為16.7%和13.1%，年費用比率僅0.85%。

VASVX（Vanguard Whitehall Funds，Selected Value Fund） 在中型企業中採用類似策略，尋找市值低於同行、股息收益較高的國內公司。由Richard L. Greenberg自2005年初管理，提供二十年的穩定性。2025年10月的持股包括Aercap Holdings（2.5%）、Corebridge Financial（1.6%）和Gildan Activewear（1.5%）。三年和五年的年化回報分別為14.2%和12%，費用比率特別低，僅0.36%。

FDVLX（Fidelity Value） 利用Fidelity Management & Research的豐富研究能力，尋找具有潛在價值的中型企業。由Matthew Friedman自2010年管理，截至2025年10月，持有Western Digital（1.5%）、PG&E（1.2%）和Eversource Energy（1%）。三年和五年的年化回報分別為13.7%和12.6%，年費用比率為0.68%。

DALCX（Dean Mid Cap Value） 以接近Russell MidCap Value指數的市值公司為投資標的。由Douglas Allen Leach自2008年管理，截至2025年9月，持有The Bank of New York Mellon（2.8%）、L3Harris Technologies（2.3%）和Jazz Pharmaceuticals（2.3%）。三年和五年的回報分別為12.9%和12%，費用比率為0.85%。

為你的投資組合做出正確選擇

在這四只中型價值基金中做出選擇，需根據個人投資時間表和風險承受能力來匹配基金特性。TGVOX和DALCX提供較高的潛在回報，且費用相同（0.85%），適合長期追求成長的投資者。VASVX的費用極低，僅0.36%，對於成本敏感、願意接受略低歷史回報的投資者特別有吸引力。FDVLX則在機會與Fidelity的機構研究優勢之間取得平衡。

中型企業的長久吸引力在於它們處於市場的“甜點”位置。隨著聯邦儲備局持續謹慎的利率政策和經濟不確定性持續，中型企業避免了藍籌股的估值溢價，也遠離了小型企業的財務脆弱。再加上這四只基金所採用的價值投資策略——尋找以合理價格、基本面改善的中型企業——投資者不僅能獲得防禦性特徵，還能在未來數年中獲得實質性成長潛力。