三年後：NuScale Power 從2023年到今天的旅程

三年前，NuScale Power 開始了其核能技術的創新之路，致力於開發安全、可靠且經濟的小型模塊化核反應堆。自那時起，公司經歷了許多挑戰與突破，不斷推動核能產業的進步。

*NuScale 的小型模塊化核反應堆設計*

在過去的三年中，NuScale 完成了多項關鍵測試與認證，並獲得了多個國家監管機構的批准。公司也與多個國家合作，推動核能在全球能源轉型中的角色。

除了技術上的進步，NuScale 也積極推動可持續發展，致力於提供清潔能源解決方案，減少碳排放，促進全球氣候目標的實現。

展望未來，NuScale 將持續擴展其技術應用範圍，並致力於成為全球核能產業的領導者，為世界帶來更安全、更環保的能源選擇。

三年前的今天，投資者若曾投入1,000美元於NuScale Power（紐約證券交易所：SMR），當時是在對先進核能技術的未來做出經過計算的押注。快轉到2026年初，這些持倉已悄然翻倍——到一月底約達2,000美元。儘管這代表著一個有意義的回報，但通往這一結果的過程揭示了比標題數字更為深刻的能源格局演變。

NuScale Power三年來的崛起故事與核能興趣的更廣泛復興密不可分。這一始於小眾投資論點的故事，已轉變為主流機構的關注，這一切都由具體的政策轉變和企業承諾推動，從根本上重塑了投資者對原子能的情緒。

NuScale崛起背後的核能動能

三年前的今天，先進反應堆公司還在投機與承諾的氛圍中交易。如今，催化劑已以具體方式展現。2024年9月，Constellation Energy宣布與微軟簽訂電力購買協議，重啟三哩島核電站——這是一個具有里程碑意義的時刻，標誌著大型科技公司願意投入數十億美元，用於核能來供應其數據中心。這不再是學術討論，而是真實資本的投入。

這股動能在2025年持續增強。2025年5月，特朗普總統簽署的行政命令旨在簡化核能開發流程並降低監管壁壘，成為第二個重要催化劑。這些政策舉措立即在行業內引發熱情，NuScale Power被視為有望在商業化加速的時間表中搶佔先機的領頭羊。市場參與者開始將該公司視為不僅僅是投機工具，更是新興能源轉型中潛在的基礎設施受益者。

核能的吸引力在於其雙重優勢：滿足巨大的電力需求，同時提供零碳排放的發電。隨著數據中心、人工智能運算和電氣化趨勢消耗前所未有的電力，公用事業和企業運營商正積極尋找可靠的基載電源。像NuScale的微型反應堆技術，填補了傳統核能與可再生能源難以完全解決的能源市場關鍵空白。

從$1,000到$2,000，三年內發生了什麼變化？

三年前投入的1,000美元，到了2026年1月底已經實現了100%的增值。這一翻倍是在公司取得可衡量的運營進展、政策利好和商業部署時間表逐漸明朗的期間內完成的。公司已從原型開發逐步邁向生產準備，縮短了理論潛力與實際部署之間的差距。

今年以來，股價上漲40%，反映出投資者對核能敞口的興趣日益增加。然而，這一近期的升值掩蓋了一個重要事實：在整整三年的時間裡，股價的漲幅較為平穩，平均約26%每年。這種穩健而持續的上升，顯示出機構投資者的信心逐步建立，而非投機狂熱——這對於今天考慮進場的新投資者來說，是一個具有重要意義的區別。

評估機會：這仍是一個值得押注的投資嗎？

三年前，購買NuScale Power意味著投資者必須接受相當大的不確定性。根本的挑戰依然存在：該公司的先進反應堆尚未進入商業運營階段。沒有收入流來驗證商業模式，沒有運營記錄來展示成本控制，也沒有證明技術能在規模化下實現預期經濟性。

這三年來，通過政策明確性和可信合作夥伴的企業承諾，部分不確定性已被降低。然而，重大風險仍然存在。監管批准時間可能延長，建設挑戰可能出現，技術障礙可能導致商業化延遲或複雜化。這些都不是假設性問題——它們是將新技術部署於高度監管行業的固有風險。

考慮今日進場的潛在投資者應該明白，他們不是在購買歷史，而是在押注核能擴展的未來論點，以及NuScale在這一增長故事中的競爭定位。這需要高度的波動容忍度，以及能夠承受可能超過30-40%的回撤的能力，尤其是在市場情緒轉變時。

從三年前起，投資前景確實改善了——政策、企業承諾和行業情緒都在核能方面發生了實質性變化。但改善的基本面並不意味著基本要求的消除：只有那些能夠承受巨大風險敞口的人，才應該將NuScale Power納入其投資組合。