比特幣在接近$92,000時盤整，華爾街關注市場反彈信號

比特幣在$92,000區域保持穩定，市場分析師越來越多地傳達訊號，暗示這種加密貨幣可能已經度過了殘酷的第四季度修正。這個數字資產從去年10月的高點超過$126,000，曾經急劇下跌多達35%，但近期的價格走勢和技術指標的轉變，現在都指向一個潛在的轉折點。儘管該資產以連續第三個月的虧損結束2025年——這在歷史上較為罕見——但主要研究機構的共識顯示，當前的局勢有利於未來幾個月的有意義的反彈。

分析師共識指向市場底部形成

主要金融研究機構對我們所處的市場週期位置越來越有信心。由Gautam Chhugani領導的Bernstein分析師本週直接宣稱：「我們相信，合理的信心下，比特幣和更廣泛的數字資產市場已經觸底。」該團隊將11月底接近$80,000的低點視為可能的底部，標誌著市場心理從投降轉向復甦預期的決定性轉變。

在加密圈中，一個較具爭議的辯論是比特幣是否已經耗盡其在傳統四年週期框架內的牛市周期。Bernstein強烈反駁這一擔憂，認為這種恐懼被「過度誇大」，因為目前的市場結構顯示，機構資本——而非散戶投機——已成為塑造採用趨勢的主要力量。根據他們的分析，這一轉變從根本上改變了我們對歷史週期模式的解讀。

支撐$92,000水平的技術背景

從技術角度來看，比特幣近期在$92,000附近的價格走勢具有重要意義。該資產在前一週收盤時剛好突破$91,400的阻力位，分析師指出，守住這個區域為再次挑戰$94,000敞開大門——這個自11月中旬以來一直限制漲勢的天花板。若能持續突破該阻力，則有望看到$98,000，並且更重的阻力區域延伸至$103,500至$109,000。

在下行方面，交易者密切關注$87,000的支撐位，而在$84,000至$72,000之間的較強支撐帶則作為在賣壓加劇時的後盾。市場情緒已明顯從純粹看空轉向較為中性且謹慎樂觀，隨著價格逐步穩定。

其他研究機構也觀察到類似的技術改善。10X Research本週指出，技術指標現在顯示比特幣正進入一個多頭趨勢，這是在數週區間盤整之後的轉變。Fundstrat的數字資產主管Sean Farrell認為，考慮到宏觀因素如聯邦儲備資產負債表擴張和國債帳戶提款，存在「短期戰術性反彈的良好機會」——這些因素歷史上都支持風險資產。

長期牛市超越歷史模式的延伸

展望未來，Bernstein重申其長期看漲的論點，並設定了具體目標：2026年比特幣達到$150,000，2027年達到$200,000。該公司對此充滿信心，原因在於一場由代幣化發展和受監管金融基礎設施建設推動的「數字資產革命」正在進行中。這些力量正將當前的牛市推得遠遠超出傳統四年週期所能預測的範圍。

儘管2025年整體下跌約6%，加密貨幣行業仍展現出廣泛的韌性，尤其是在加密相關股票和首次公開募股方面。Bernstein認為，推動這一切的主要動力是預期中的代幣化「超級週期」，由Robinhood、Coinbase、Figure和Circle等公司領導。這波機構參與的浪潮預計將在2026年及之後持續為數字資產領域注入資金。

Fundstrat則提供了較為細膩的短期展望，認為在有利條件下，比特幣有可能測試$105,000至$106,000的區間，但 Farrell也提醒，基礎情況仍存在在2026年上半年出現較大回調的風險，之後才可能迎來更強勁的反彈。

市場結構變化指向持續復甦

主要研究機構所形成的共識，標誌著從2025年底的投降情緒到現在的重大轉變。市場觀察者越來越認為，下行動能已經顯著緩解。近期在$92,000水平的價格穩定，加上技術指標的改善和宏觀經濟的有利因素，顯示參與者正從防禦性布局轉向復甦布局。

加密貨幣目前的盤整格局——在關鍵支撐位之上保持，且技術指標閃現多頭信號——反映出一個超越單純價格反彈的市場結構轉變。機構採用框架、監管明朗化以及新興的代幣化基礎設施，都指向一個與過去十年循環截然不同的市場環境。對於監控比特幣下一步在$92,000區域動向的交易者和投資者來說，這些結構性轉變或許比任何單一技術水平更為重要。