4 個隱私加密貨幣值得關注：它們的運作方式以及為何價格飆升

來源：PortaldoBitcoin 原文標題：4個值得關注的隱私加密貨幣：運作方式與為何飆升 原文連結： 隱私加密貨幣自2025年底以來再次成為焦點，受到一個融合「保護」免於鏈上追蹤、尋求與比特幣去相關化資產，甚至是特定事件觸發影響該利基資產的敘事推動。

這股潮流在2026年初持續發酵，例如Monero (XMR) 和Dash (DASH) 即使在比特幣下跌和加密市場偏空的日子裡仍能上漲。截至目前，這兩者是今年漲幅前十的加密貨幣之一：Dash +72%、Monero +21%。

漲幅背後的因素不僅僅是「炒作」。隨著鏈上分析工具的擴展以及交易所監控規則和實務的落實，金融隱私的討論逐漸升溫，這也推動對於能完全或部分隱藏寄件人、收件人及金額的解決方案需求增加。

同時，由於這些加密貨幣屬於較小市值且較敏感於資金集中流動的市場，當某個敘事重回舞台中心時，價格波動往往高於平均水平。這就是Zcash (ZEC)的情況，它曾跟隨行業的漲勢，但目前在2026年累計損失30%，原因是一場內部危機導致開發者退出。

什麼是隱私加密貨幣及其運作方式

在傳統的區塊鏈（如比特幣）中，交易是公開的：地址、金額和資金流向都可以追蹤。這在技術上一直如此，但近幾個月來，隨著分析工具的進步、監管要求的提高以及合規規則的嚴格執行，這個問題的重要性被重新放大。

隱私加密貨幣試圖用加密技術來解決這個問題。它們不直接暴露寄件人、收件人和金額，而是利用技術來隱藏或混淆這些資料，提供不同層次的隱私保護。

一般來說，有兩條主要路徑：(1) 模型，預設即為隱私，網路「隱藏一切」(（如Monero)）；以及 (2) 模型，隱私為選擇性，交易可在「透明」與「遮罩」模式間切換，並在同一生態系中共存(（如Dash)）。

市場主要的隱私加密貨幣

( Monero )XMR###

Monero是非公開貨幣的代表，不僅因為它是最大市值的，也因為它預設會隱藏三個最敏感的轉帳元素：寄件人、收件人和金額。

為此，它結合了如 stealth addresses (（每次支付產生獨特地址，難以將收款與公開錢包連結）和 ring signatures )（環簽名，將真實簽名者與其他參與者混淆，掩蓋來源）等技術。

實務上，外部觀察者可以看到交易的有效性，但很難追蹤「誰付給誰」以及金額。這也解釋了為何當追蹤性成為焦點時，XMR常被重新討論。

( Zcash )ZEC(

Zcash利用 zk-SNARKs )零知識證明###，允許用戶證明交易有效而不揭露敏感資訊。換句話說，系統能在不公開所有細節的情況下驗證規則（如餘額充足與未雙重花費）。

一個關鍵點是，ZEC可以在不同「層」中流通：交易可以是透明的 (（類似比特幣)）或在「遮罩」池中進行 (（“shielded”)），資料受到保護。這提供彈性，但也帶來挑戰：若大部分交易都在透明模式下，實務上該資產就不一定是私密的。

( Dash )DASH(

Dash旨在作為「數位貨幣」，允許在不依賴銀行的情況下進行網路轉帳。與其他加密貨幣類似，交易記錄在公開區塊鏈，但它具有一層可選的進階功能，可啟用隱私保護。

其網路由挖礦保護，類似比特幣，礦工競爭驗證區塊並獲得DASH獎勵。不同之處在於由masternodes（大師節點）形成的第二層，這些節點需持有1,000 DASH作為保證金，並持續線上執行額外功能，如InstantSend。

隱私則來自PrivateSend，亦由masternodes支援，運作方式類似CoinJoin：錢包將金額拆分並與其他用戶的碎片混合，難以追蹤來源與去向。

) Dusk (DUSK)

Dusk試圖在隱私加密貨幣領域找到不同的定位。它不僅專注於匿名支付，還定位為一個面向金融應用的區塊鏈，適用於資產發行與交易、信貸工具及企業流程。

承諾是讓敏感資料 ###（餘額、金額與條件）(在公開層保持隱藏，同時系統仍能證明交易有效。這通常被稱為「可程式化隱私」，即提供工具讓開發者建立某些資訊由加密保護（常用零知識證明）的應用，並可根據需求向授權方揭露。

隱私加密貨幣的現況

「隱私貨幣」的熱潮由三股力量推動。第一是結構性：隨著追蹤越來越多、規範越來越嚴，對某種形式隱私的需求也在增加，這不一定出於意識形態，而是作為「風險管理」與金融資料保護。

第二是市場層面：在不確定性與清算期間，投資者偏好防禦性敘事與低比特幣相關性的資產，這在資金集中流動時特別有利於相關利基。

第三是策略層面：特定事件可能影響較小市場的交易量，放大波動性。

結論是，隱私加密貨幣的回歸是真實的，但伴隨著兩層警示：波動性與監管/商業風險，包括下架、限制與多國監督。隨著加密經濟逐漸成熟，討論也從「隱私vs.透明」轉向如何在公共網路中平衡保密性、安全性與合規性。