有個有意思的現象值得關注：隨著加密投資規模的擴大，資金流向變得越來越挑剔。

比特幣的主導地位在穩步攀升，這背後是穩定幣和鏈上衍生品的快速增長在分食市場份額。結果就是山寨幣的生存空間在被逐步擠壓，整個賽道呈現出明顯的頭部集中趨勢。

數據說話最直接——前十大山寨幣的市場佔比，從五年前的約70%直接拉升到現在的82%左右。這說明什麼？說明散戶和中小項目的活躍度在下降，大資金更傾向於押注頭部幣種。

從2023年開始這個趨勢就變得特別明顯。簡單來說，市場在做減法：一邊是比特幣和主流幣的話語權越來越重，另一邊是長尾項目的機會越來越小。這對投資策略的啟示很清楚——選擇性在加強，風險也在重新分佈。