三個失敗的故事：當硬體遇到市場的限制

在短短幾天內，硬體行業見證了三家看似不同軌跡的企業倒閉。iRobot 以其 Roomba、Luminar 以激光雷達技術，以及 Rad Power Bikes 的電動自行車，皆已提出破產申請。然而，儘管它們各自不同，卻共享一個非常相似的劇本：全球化的關稅壓力、策略性協議失敗，以及無法超越讓它們成名的產品的演變能力不足。

對單一類別依賴的重壓

Rad Power Bikes 是一個典型案例。在電動自行車市場中，它被視為無可爭議的領導者——不是因為規模最大，而是因為聲譽和製造品質。成立於多年前，當微移動性爆發，人們重新思考出行方式時，它趁勢而起。數字顯示出一個相當明顯的下行軌跡：2023 年收入超過 1.23 億美元，2024 年降至約 1 億美元，並在破產程序中跌至 6300 萬美元。公司擁有多元化的產品線，但始終未能找到一個長久策略，能在電動自行車之外穩定立足。流動性危機的加劇，來自於電池召回——一個矛盾的情況，Rad Power 擔心召回有缺陷的產品會導致破產，結果卻真的如此。

Luminar 與自主感測器的賭注

Luminar 成立於2000 年代初，並於 2017 年走出保密階段，肩負著雄心壯志的科技使命：讓激光雷達感測器普及化，這些感測器當時價格高昂、體積龐大，僅用於軍事和航太應用。2017 年是自動駕駛車熱潮的巔峰，Luminar 將其感測器定位為終極解決方案，並與 Volvo 和 Mercedes Benz 等廠商達成重要協議。然而，過度專注於這一單一市場細分，造成了結構性脆弱性。當自動駕駛領域的投資開始放緩，預期降低時，Luminar 卻沒有其他業務線可以依靠。

iRobot：商業依賴的問題

如果 Rad Power 和 Luminar 代表了被成功所困的企業失敗，iRobot 則展現出更為複雜的動態。這家公司已成為一個整體細分市場的代名詞——Roomba 已經成為日常語言中的通用名詞。但科技創新速度的提升，將其競爭優勢轉變為陷阱。通過亞馬遜收購的策略出路，成為最明顯的結構性困境指標。當 FTC 阻止這筆交易時，iRobot 就像失去了安全繩一般。

真正的原因：關稅與全球化

關於 iRobot 失敗的主流說法常將焦點放在與亞馬遜合併被阻的事件上，但卻忽略了更深層的宏觀經濟因素。正如業界專家所指出，過去 15 年來，在美國本土完整供應鏈下建立硬體公司幾乎是不可能的。iRobot 逐漸變得嚴重依賴中國的生產，這帶來了連鎖的脆弱性。當政府部門對中國進口商品徵收關稅時，包括 Boosted Boards 在內的微移動企業都受到重創。這些關稅壓力並未直接導致破產，但確實讓這些企業處於劣勢，任何較小的營運問題都可能成為致命的因素。

超越簡單敘事的規範因素

關於合併被阻的問題，應該進行更細膩的分析。是的，FTC 阻止了亞馬遜的收購，但這個決定反映的是 iRobot 的結構性問題，而非原因。公司之所以尋求收購，是因為它已經脆弱，並非相反。真正的教訓在於，硬體行業受到多重壓力：激烈的中國競爭、供應鏈的複雜性、生產多元化的困難，以及不斷演變的法規環境。

失敗往往掩蓋的核心

當三家不同的公司在同一時期倒閉，容易將責任歸咎於單一原因。但事實更為複雜：這三個案例都顯示出，企業未能超越最初產品的限制，並受到外部壓力——(關稅、協議破裂、過熱的市場預期)——使得生存變得不可能。它們並非因為創新不足，而是因為商業策略過於僵硬，加上殘酷的市場週期和全球化，使得供應鏈變得越來越脆弱。在這樣的背景下，規範的角色——(如合併阻止)——固然重要，但相較於宏觀經濟和更廣泛的戰略動態，則屬於次要因素。