## 期貨是什麼：完整入門指南

期貨交易是一種衍生金融工具，與現貨交易截然不同。這種操作方式允許投資者透過空頭(short)部位或使用槓桿，放大潛在收益，並以較少的資本獲取較大的市場曝險。

## 什麼是期貨及其運作方式

期貨允許操作者對資產未來的價格變動進行投機，透過借入資金來放大曝險。例如，使用10,000 USDT資金和10倍槓桿，可以控制相當於100,000 USDT的部位。

當交易者認為比特幣價格將從50,000美元上漲時，可以開立多頭(多頭)部位。如果第二天價格升至60,000美元，該部位將產生與槓桿相稱的利潤。相反地，也可以開立空頭部位，從市場的下跌中獲利。

## 加密貨幣市場中的主要期貨類型

在加密貨幣領域，專業平台主要提供兩類期貨：

**USDT-M/USDC-M期貨 (也稱為遠期合約)：**
這些合約以穩定幣如USDT和USDC結算。範例包括BTCUSDT和ETHUSDC對。USDT-M/USDC-M永續合約可以無限期持有，適合新手。

**Coin-M期貨 (亦稱反向期貨)：**
以比特幣等原生加密貨幣結算，包含永續合約和有到期日的合約。主要差異在於結算貨幣和合約結構。

理解這些差異至關重要：每種期貨都需明確識別標的資產、結算貨幣及(如適用)的到期日。

## 期貨交易的優點

**用較少資金放大收益：**
槓桿是期貨交易的核心元素。125倍槓桿能將收益放大至投資資本的125倍。例如，部位上漲10%並使用10倍槓桿，利潤將是初始資本的100%。

**快速獲利：**
與現貨交易需多次10%的漲幅才能翻倍不同，槓桿交易中一次相同幅度的變動就可能使投資翻倍。

**空頭操作的可能性：**
加密貨幣市場經歷牛熊交替。期貨允許交易者在市場修正時透過空頭部位獲利，這是傳統現貨交易所不具備的功能。

**避險(Hedging)：**
經驗豐富的投資者和礦工可以透過建立空頭期貨部位來保護現貨資產，在市場不利時抵銷價值損失。

## 槓桿的重大風險

**清算危機：**
槓桿放大收益的同時，也放大損失。當可用的保證金低於最低維持要求時，就會被強制平倉。以50倍槓桿開多比特幣的交易者，如果價格下跌2%，即(50 × 2% = 100%)，將面臨全部清算。即使之後價格反彈，也無法挽回已失的資金。

類似地，20倍槓桿的空頭部位在價格上漲5%時也會被清算。這個風險是新手交易者最需謹慎理解的，因為他們常未充分掌握槓桿與潛在損失之間的關聯。

## 期貨交易的基本術語

**保證金與槓桿比率：**
保證金是用來維持開倉的資金。槓桿比率衡量當前部位的風險；達到100%時即會被強制平倉。維持保證金是維持部位的最低要求。

**隔離保證金與交叉保證金：**
隔離保證金為每個部位分配固定金額，損失限制在該部位的保證金範圍內。交叉保證金則將帳戶內所有資金作為緩衝，降低立即清算的風險。

**標記價（Mark Price）與清算價：**
標記價用於計算盈虧，避免市場波動瞬間引發不必要的清算。標記價與預估清算價之間的差距，能幫助交易者了解安全空間。

**委託單與執行：**
限價單允許交易者設定希望成交的價格，市價單則立即以市價成交。追蹤止損/獲利（Trailing Stop Loss/Take Profit）是自動追蹤市場變動，達到預設水平時自動執行的指令。

**未實現盈虧（PL）：**
代表未平倉部位根據當前市價估算的盈虧，不包含交易手續費或融資成本。

掌握這些術語與概念，能幫助投資者更有效地運用期貨工具，並在風險管理上做出明智決策。理解這些基礎是進行理性操作與有效控制加密貨幣市場波動的第一步。