俄羅斯重新考慮比特幣挖礦在其經濟中的戰略角色

俄羅斯中央銀行對數位資產的立場已經發生了重大轉變。在多年直截了當的拒絕之後，貨幣當局現在承認比特幣挖礦產生的外匯流入直接影響盧布的穩定性。行長Elvira Nabiullina在接受RBC採訪時確認，這些收入在當前國家背景下作為一個重要的宏觀經濟變數發揮作用。

為什麼俄羅斯改變了對挖礦的看法？

決定性因素是由於長期國際制裁帶來的限制性經濟環境。俄羅斯在傳統外匯渠道和商業結算方面面臨嚴重限制。在這種情況下，挖礦活動成為一個與全球市場相關的非傳統資金流入來源。

挖礦利用了俄羅斯的兩個優勢：豐富的能源資源和全球對比特幣日益增長的需求。隨著其他渠道的流動性收縮，這項活動變得越來越具有經濟重要性。Nabiullina明確表示，挖礦產生的資金流現在支持盧布匯率的韌性，這與該機構過去對加密貨幣的反對形成了鮮明對比。

然而，當局並不推廣比特幣作為國內支付手段。該機構強調，許多交易仍處於灰色地帶，限制了可靠數據的收集和交易量的全面量化。

從監管封鎖到受控整合

俄羅斯央行多年間致力於限制或禁止加密貨幣，理由是其對金融穩定構成風險。這一策略部分仍然有效：比特幣不會被認可為法定貨幣。

但策略正在重新定義。與其封鎖非正式資金流，現在的目標是通過受監管的機構引導這些資金流。由Aнатолий Аксаков主持的國家杜馬金融市場委員會將挖礦定位為“新出口商品”和戰略性投資活動。

正在制定的立法提案包括允許經授權的銀行（包括由國家支持的機構如VTB和Sberbank）在監管下進行加密貨幣交易。這樣的架構將允許：

• 將非規範市場的交易轉移到官方銀行渠道
• 實施合規要求
• 追蹤加密貨幣的流動以用於稅務目的
• 促進挖礦相關資產在國際交易中的使用

在稅務和監管框架中的整合

俄羅斯央行目前正與財政部和Rosfinmonitoring合作，設計這一新框架。這些努力與俄羅斯2026年的稅務規劃相吻合，挖礦將作為宏觀經濟收入的重要來源。

這一轉變代表了一個過渡：從將挖礦視為投機性威脅，到承認其為一個具體的經濟因素。儘管對比特幣的國內使用仍有限制，俄羅斯現在將這一行業納入貨幣政策分析，並考慮合法渠道進行商業運作。

這一轉折反映了對外部限制的務實適應，而非對加密貨幣作為金融技術的意識形態採用。