摩根士丹利最新的研究引起了關注，指出半導體和晶片股有望從AI的爆炸性增長中受益。角度是？隨著AI系統規模擴大，記憶體帶寬正成為真正的瓶頸——不僅僅是原始計算能力。

有趣的是，市場開始意識到這個瓶頸。儘管大家都專注於GPU製造商和計算晶片，但負責數據傳輸的基礎設施層正悄悄成為限制因素。那些有能力解決記憶體牆的公司，潛在的上行空間可能相當可觀。

機構的觀點認為，我們已經過了對通用AI概念的炒作周期。現在重點是識別哪些子行業在AI工作負載越來越 demanding 時具有真正的結構性優勢。這種細緻的分析正是區分過早投資與在AI基礎設施競賽中真正機會的關鍵。