比特幣防守92000美元關口：ETF資金流出與期權市場警訊並現

來源：TokenPost 原標題：比特幣($BTC) 92,000美元守住但…ETF資金外流、期權市場警訊 原連結：

比特幣艱難守住92,000美元，波動性風險仍存

比特幣(BTC)正在92,000美元(約1.357億元)價位苦苦支撐，但市場參與者間瀰漫著對進一步下跌的警惕氣氛。全球地緣政治風險加劇和經濟不確定性擴大之際，投資者風險規避心理增強，比特幣作為對沖工具的吸引力也在減弱。

上週末比特幣價格下跌3.4%，一度跌破92,000美元關口。特別是在98,000美元(約1.446億元)突破嘗試失敗後，總計2.15億美元(約317億元)規模的槓桿多頭部位遭強制平倉，打擊了牛市信號。

貿易關稅風險衝擊投資情緒

美國總統在周一發表的歐洲產品追加關稅方案也冷卻了投資熱情。該舉措被解讀為對某項國際談判的施壓策略，歐盟報復措施的可能性也被討論。歐洲主要股指隨之下跌1.6%，投資者紛紛調整投資組合，轉向黃金和現金。

在此背景下，黃金價格創歷史新高，突破每盎司4,650美元(約686萬元)，而比特幣作為風險資產的需求相對萎縮。事實上，比特幣現貨ETF在周五單日錄得3.95億美元(約582億元)的淨流出，反映投資情緒惡化。

期貨期權市場冷卻，機構需求轉弱

比特幣期貨市場也顯現悲觀信號。期貨年度溢價率維持在5%水平，顯示市場缺乏明確強勢趨勢，呈現中性偏弱的氛圍。此外，大型投資者常用的期權市場中，看跌期權需求激增。30日Delta偏度上升至8%，表明市場對下跌保護的要求溢價很高。

這被解讀為機構投資者對比特幣突破100,000美元(約1.475億元)可能性評估較低。多家分析機構指出，全球宏觀風險因素持續存在。

鏈上活動指標走弱，基礎體質堪憂

基本面指標中也出現比特幣市場弱勢信號增加的跡象。根據鏈上分析機構數據，比特幣網路日活躍地址數近期降至37萬左右，相較兩週前下降13%。這意味著交易費用需求下降，長期可能削弱網路安全性和投資吸引力。

中國經濟增速放緩也構成壓力。2025年第四季度中國國內生產總值(GDP)同比增長4.5%，低於前一季度的4.8%。出口成為增長引擎，但內需消費和企業投資仍然疲軟，未來經濟刺激措施縮減和貿易衝突擴大的可能性也被討論。

防守成功難掩上升動能不足

比特幣一度收復93,000美元(約1.372億元)，但市場將其視為短期反彈。隨著對沖需求向黃金和白銀轉移，比特幣作為替代資產的地位受到動搖，投資者焦點轉向下跌風險。在多重宏觀不確定性持續的背景下，比特幣能否穩定守住92,000美元水平仍是未知數。