#比特币周期规律 把2024年的数据拉出来看，确实有点意思。减半后BTC創過12.6萬高點，現在跌幅超30%，這是歷史上第一次減半後一年收跌。

以往的規律很清晰——2012、2016、2020年減半後都創新高，周期性很強。但這輪不一樣了。

關鍵變數變了。以前是散戶情緒驅動，現在機構ETF、企業資產負債表都進來了，流動性、利率、地緣政治這些宏觀因素的權重在上升。減產本身的預期效應在弱化，被更複雜的市場結構淹沒了。

所以"四年周期死亡"這個說法太絕對。更準確的理解是：周期的驅動因素在迭代，單純的程式化減產邏輯失效了，但周期性結構可能還在，只是以新的形式展現。

這意味著什麼？往後看鏈上數據時，不能只盯減半這一個時間點，得同步看宏觀流動性、機構持倉變化、大額轉帳模式這些細節。信號的有效期縮短了，需要更頻繁地更新判斷。