全球貿易框架只有在特定條件下才能正常運作。首先，必須存在真正的比較優勢——每一方都能從專業化中實際受益。第二，主要貿易夥伴不能同時是地緣政治對手。現在呢？我們既沒有達到這些條件。

表面上的看法將責任全部歸咎於現任領導層。但深入挖掘，你會發現結構性裂痕早已存在。當國家為了政治立場而非經濟效率進行優化時，供應鏈就會崩潰。當貿易大國之間的信任消失，關稅就變成了舞台上的表演而非工具。

對於加密貨幣市場來說，這比看起來更為重要。全球貨幣碎片化、資本管制和貿易緊張局勢都影響著資產配置決策。那個無國界商業的舊劇本正在實時被重寫。