Multipli.fi：代幣化資產的收益

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概述

Multipli.fi 是一個多鏈收益聚合器，能在傳統上不產生收益的資產上產生回報。該協議主要針對穩定幣、比特幣和以太坊等本地加密貨幣，以及金礦、股票和商品等實物資產的代幣化。截止2026年初，平台的總鎖倉價值超過1.878億美元，解決了一個簡單的問題：存在數萬億美元的代幣化資產，但大多數處於休眠狀態。

這個機會巨大。僅銀行準備金約為$4 萬億美元，黃金約為$12 萬億美元，風投基金的閒置資金則在$40 到$50 十億美元之間。隨著這些資產上鏈，能將它們運用起來的協議將獲得大量市場份額。

誰建立了這個協議？

創始團隊包括早期以太坊貢獻者，以及來自某些領先平台、PayPal 和 JPMorgan 的前高管。這種加密原生與傳統金融經驗的結合塑造了該協議的設計，強調機構級安全性，同時保持對散戶用戶的友好。

資金方面也相當豐厚。Multipli.fi 在2025年8月通過由 Pantera Capital 領投的一輪融資籌集了$5 百萬美元，總融資額達到2150萬美元。其他投資者包括 Sequoia Capital、The Spartan Group、Elevation Capital 和 HFT Capital。該協議在2025年中在主網上線，經過 Genesis 和 Arc 測試網階段，推出後幾天內吸引了超過$50 百萬美元的TVL。

近期與 RWA 領導者如 Monad 和 Centrifuge 的合作，擴展了協議的影響力。到2025年底，Multipli.fi 已報告擁有超過90,000名投資者，並積極管理超過$190 百萬美元的實物資產。

收益產生方式是什麼？

該協議匯集來自機構基金的 delta-neutral 策略，包括 contango 交易和資金費率套利，這些方法能在任何市場走向下產生收益。用戶存入資產，並獲得可轉讓的「xToken」，如 xUSDC 或 xBTC。這些代幣代表他們的持倉，同時保持流動性和 DeFi 的可組合性。

收益率根據資產和市場狀況在 2% 到 10% 年化收益之間變動。比特幣的年化收益率為 2.08%，對於通常不產生收益的資產來說是一個相當可觀的回報。支持的資產包括 USDT、USDC、BTC 和代幣化黃金。油、股票和ETF 也將很快加入列表。

該協議在兼容 EVM 的區塊鏈上運行，並使用零知識證明來確保操作安全。沒有存款或提款費用，但某些金庫會收取績效費。專利系統 AlphaIQ 負責資金配置，動態調整資金以追蹤高績效策略。

什麼是 rwaUSD？

該協議的一個亮點是 rwaUSD，一種由代幣化實物資產支持的收益型穩定幣。該穩定幣通過專用儀表板保持超額抵押儲備並透明化。

通過與人工智能金融（Artificial Financial Intelligence）的合作，rwaUSD 提供持續的儲備證明監控。截至2026年初，該協議報告已驗證儲備超過$600 百萬美元，並有$150 百萬美元的鑄幣配額。用戶可以以 RWAs 作為抵押借款，並有內建的抵押品追蹤和風險隔離來保護他們的持倉。

最近與全球最大礦業公司之一 RSP Mines 的合作，展示了該協議通過礦業背書的信貸設施進入結構化鏈上金融的努力。

安全性與透明度

由頂級公司進行的季度審計、受監管的保管機構，以及通過預言機進行的鏈上驗證，共同支撐安全模型。自動對沖降低了流動性提供者的永久損失。用戶可以通過應用存款，立即獲得 xToken，並在儀表板上追蹤持倉。

激勵計劃如何運作？

Multipli.fi 目前處於預代幣階段，預計在2026年第一或第二季度進行代幣產生事件（TGE）。社群猜測該代幣可能名為 $MLTI ，起始價格約為0.10美元，但尚未確認。

同時，該協議運行雙點系統以促進參與。

ORBs 獎勵金融活動。用戶每質押$1 USDC 可獲得0.1 ORB，最低存款額為1,000美元以符合獎勵資格。還有10%的推薦獎金，合作夥伴計劃提供額外獎勵。在測試網階段已分發超過1.3億測試用 ORB。這些點數將在 TGE 時轉換為代幣，並決定空投資格。

Crystals 獎勵社群參與。用戶通過在社交媒體上發布有關 Multipli.fi 的內容來獲得。每週排行榜前200名的用戶根據參與度分享超過10萬個 Crystals。截至目前已分發超過1,040萬個 Crystals。這些可以兌換現金，或在 TGE 時轉換為 ORBs 和代幣。

該協議將其成長分為與 TVL 里程碑相關的季節：Genesis 目標$100 百萬，Growth 目標$300 百萬，Moon 目標$500 百萬。TGE 後，每年將有四個季節，持續進行激勵和社群治理。

目前協議的狀況如何？

目前數據顯示採用率強勁。該協議報告擁有超過50萬用戶，TVL 超過$187 百萬美元，並向存款人支付超過880萬美元的收益。社群規模大幅擴展，社交渠道的參與度也很高。

與 AFI 的合作，驗證儲備超過$600 百萬美元，彰顯機構信譽。展望未來，Multipli.fi 目標在2035年前將代幣化資產規模擴展到數萬億美元，並強調效率與透明。

風險依然存在。在極端市場條件下，市場波動會影響 delta-neutral 策略。全球對代幣化 RWAs 的監管審查仍在演變。然而，經過審計的超額抵押模型能提供有意義的保護。

總結

Multipli.fi 正在為代幣化經濟構建收益基礎設施。該協議不追求高風險的 DeFi 回報，而是在本身不產生收益的資產上產生可持續的收益。機構背書、透明儲備和不斷增長的 TVL 表明該協議具有長遠的生命力。