以太坊巨鯨全倉：巨額槓桿押注stETH引發關注

資料來源：CryptoNewsNet 原文標題：以太坊大戶全倉：巨額槓桿押注stETH引發關注 原文連結： Lookonchain報導，一位主要的以太坊大戶已從主要交易所提取32,395 ETH，價值約1億0375萬美元。此舉緊接著該大戶早前的策略，即借入**$45 百萬USDT購買stETH**，顯示其採取積極的槓桿操作，而非單純提款。

此交易暗示準備進行另一輪槓桿操作，而非獲利了結。

此舉背後的策略

該大戶可能採用循環策略，涉及Aave與stETH。流程通常包括將ETH或stETH作為抵押品，借出USDT，再用借來的資金購買更多stETH。

透過反覆循環，該大戶實質將標準的ETH質押敞口轉化為2倍至3倍槓桿質押，在不賣出ETH的情況下放大收益。

為何stETH在此扮演核心角色

stETH由Lido發行，代表已質押的ETH，並獲得質押獎勵，同時保持流動性。這使其成為DeFi借貸協議如Aave的理想抵押品。

平均質押收益約為3.5%年化，槓桿敞口讓大戶能顯著提升實質回報，前提是ETH價格保持穩定或持續上漲。

目前的風險狀況

根據鏈上數據，該大戶的健康因子約為1.36。雖然高於清算水平，但空間有限。

若ETH價格突然下跌約25%，可能觸發清算，資產將以不利價格被賣出。在牛市條件下此策略獲利豐厚，但在市場突跌時風險極高。

對市場的信號

如此大規模的槓桿操作通常反映強烈的看漲信念。大戶多在預期價格上漲或長時間價格穩定時採取此策略。

在後半減產反彈的背景下，此舉展現出對以太坊中期上行潛力的信心，以及對質押收益策略的持續需求。

社群反應

加密交易者意見分歧。有些認為這是DeFi資金運用效率的智慧展現，也有人警告，重槓桿在波動劇烈時常引發連鎖清算。

無論如何，此舉被視為近期較激進的ETH槓桿操作之一，受到關注。

大局觀

此活動凸顯DeFi如何讓原本只屬於機構的高階金融策略成為可能。同時，也提醒人們槓桿既能放大利潤，也可能放大損失。

只要ETH保持強勢，該大戶就能獲益；若市場波動回來，這個倉位可能迅速演變成市場焦點。