3 大力量使以太坊一月高點面臨風險，$3,050 變得關鍵

來源：CryptoNewsNet 原文標題：3股力量使以太坊一月高點岌岌可危，$3,050成關鍵點 原文連結： 以太坊價格再次下滑。ETH在過去24小時內下跌約3.2%，延續自1月高點近$3,390以來的回調。在表面上，這看起來像是在更廣泛的上升趨勢中的正常冷卻。但圖表結構顯示潛在的緊張情緒正在增加。

這個風險一開始並不明顯，但當多個信號一起觀察時，風險逐漸累積。

以太坊的看漲結構依然完整，但動能正悄然削弱

以太坊仍處於一個上升通道內，且自11月中旬以來，下趨線仍然有效。這個結構使得目前的趨勢在技術上仍偏多。然而，價格在12月10日未能突破上界，並在1月14日再次逼近$3,390後回落。

警示來自動能表現，這是第一個看跌力量。相對強弱指標（RSI）是一個動能指標，用來比較近期的漲幅與跌幅，以顯示買賣壓力是否在增強。

在12月10日至1月14日之間，以太坊價格創下較低的高點，而RSI則形成較高的高點。這種組合反映出隱藏的看跌壓力。它暗示動能有所改善，但價格未能做出反應，經常出現在趨勢耗盡區域。

然後，在1月6日至1月14日之間，ETH價格再次略微推高，但RSI形成較低的高點。這第二次的動能背離在日線圖上形成了標準的看跌背離。

這兩個RSI信號共同指向同一結論：動能在整個較大幅度的波動和近期的推動中都在減弱，或者說，1月高點的動能正在消退。這並不代表一定會崩盤，但增加了1月高點可能被守住的風險，除非買家能迅速重新掌控局勢。

如果動能繼續削弱，以太坊就可能面臨更深的支撐測試。這將轉向鏈上行為的觀察。

利潤誘因存在，但現貨賣家保持冷靜

鏈上數據顯示，以太坊持有者持有大量未實現利潤。未實現利潤/損失（NUPL）衡量持有者是處於獲利還是虧損狀態，透過比較當前價格與平均取得成本來判斷。

以太坊的整體NUPL，涵蓋短期和長期持有者，正接近其最高月度水平。即使在最近從1月高點下跌超過6%後，NUPL也僅從約0.31滑落到0.30。這是一個相對於價格變動的3%的微小下降。

這點很重要，因為高NUPL會激發獲利了結的動力，尤其當技術信號變弱時。理論上，以太坊面臨獲利了結的風險。這是第二股力量。

但這個風險在現貨市場尚未展現。

花費幣的年齡層數據（追蹤實際在鏈上移動的幣數）顯示相反的行為。自1月14日以來，花費幣的活動在不同族群中大幅下降，從約318,000 ETH降至約84,300 ETH(月度低點)。這下降了近74%。

簡單來說，即使價格下跌，持有者也較少在移動幣。這表明沒有恐慌性拋售，也沒有急於實現利潤的跡象。現貨持有者似乎保持耐心，吸收價格下跌而非加速下跌。

既然現貨行為如此平靜， downside的風險來自何處？

衍生品部位轉向使$3,050成為生死關頭的以太坊價格水平

當加入衍生品的角度時，壓力開始轉變。

在一個主要交易所的ETH-USDT永續合約市場中，未來30天的持倉偏向多頭。累計多頭槓桿接近$33.6億，而空頭部位則接近$19.3億。這形成了強烈的多頭偏向，大約80-90%的方向性敞口偏向一方。

這種不平衡在關鍵價格水平附近變得危險。

清算圖顯示，最大集中度的多頭清算集中在$3,050以下。高於該水平，清算壓力相對有限；低於該水平，約$33億的多頭槓桿中，有更大比例變得脆弱。這是第三股力量。

這與圖表直接吻合。

$3,050區域自2024年初以來一直是ETH的重要支撐位。日線跌破該水平不僅會引發大量多頭清算，還可能接近打破自11月以來支撐ETH的通道結構。在這種情況下，下行動能可能迅速加速，$2,760將成為下一個主要支撐。

在上行方面，ETH需要在日線收盤時重新站上$3,390，以中和看跌動能信號。突破$3,480將增加反彈的可能性。完整的趨勢突破可能需要突破$3,650，之後再向$4,260邁進。

目前，訊息很清楚：動能正在削弱。獲利誘因存在。現貨持有者保持冷靜。衍生品市場過度擁擠。以太坊尚未崩盤，但如果$3,050失守，風險就不再是理論上的了。