歐洲投資者持有大量頭寸：大約$8 兆美元的美國債券和股票合計。當你考慮到資金流動轉變時，這是一個嚴重的槓桿暴露。

現在再加入潛在的關稅因素。貿易緊張局勢不再僅僅是商品問題——它們會波及貨幣市場、債券收益率和股票估值。全面的貿易戰場景可能會迫使投資組合進行史無前例的再平衡。

對加密貨幣市場來說，這很重要。當傳統市場變得不穩時，機構要么逃往避風港，要么完全重新布局。無論哪種方式，全球流動性都會受到干擾。風險不僅僅是政治層面——它們對資本在全球的流動方式具有結構性影響。