俄羅斯當局正推動將比特幣挖礦視為支持盧布價值的工具的界限

央行認可比特幣挖礦對國家財政體系的貢獻

Stanowisko Centralnego Banku Rosji wobec wydobycia kryptowalut uległo wyraźnej transformacji. Oficjalni urzędnicy przyznają obecnie, że operacje wydobywcze generują przepływy kapitałowe, które wpływają na stabilizację wartości rubla w warunkach międzynarodowej izolacji finansowej. Elvira Nabiullina, kierująca instytucją, wskazała w swoim niedawnym oświadczeniu, że przychody z tej branży stanowią znaczący czynnik makroekonomiczny, którym wcześniej instytucja zupełnie zaniedbywała.

這一轉變反映了對經濟現實的務實評估。國際制裁大幅限制了傳統的貨幣兌換渠道，俄羅斯正在尋找替代的價值流入來源。由於能源資源的豐富，比特幣挖礦已成為非正式但重要的外匯流入平衡元素。

從傳統的反感到務實的認可

多年來，金融機構對數字資產持堅決立場，認為其威脅系統穩定。這一立場並未完全改變——央行仍未承認加密貨幣為國內交易的支付手段。

然而，Nabiullina 承認，挖礦的實際收入已經影響到匯率波動。問題在於，大部分這些操作在灰色地帶運作，難以準確量化現象的規模。因此，官方統計數據並未反映與加密貨幣相關的實際資金流動。

將挖礦視為實質經濟活動而非純粹投機行為，是長期經濟壓力的結果。當國際金融市場的接入受到限制，決策者必須動用一切可用的價值來源來支持盧布的穩定。

加密貨幣作為非正式渠道在孤立條件下的角色

俄羅斯經濟在制裁的重壓下運作，制裁阻礙了貿易結算，傳統貨幣渠道陷入癱瘓。在這種背景下，比特幣挖礦從邊緣興趣演變為系統性金融震盪的潛在緩衝器。

挖礦產生的資金流在全球市場上估值，成為俄羅斯外匯的重要來源。儘管交易的非正式性使得精確測量困難，俄央行已將這些資金流納入宏觀經濟評估。

這一地位轉變——從潛在的監管威脅到支撐盧布價值的元素——顯示決策者思維的深刻變化。這是對當前條件的臨時適應，還是長期政策重心的轉移？

法律框架與金融部門的整合

央行的敘事轉變與國會的觀點演變同步。國家杜馬監管金融市場的委員會主席Aksakov表示，比特幣是具有戰略投資價值的商品，也是“新出口產品”，但不會用於普遍的零售支付。

擬議的法律預計將通過持牌銀行機構合法化加密貨幣的存取。包括VEB和Sberbank在內的國有大銀行將獲得提供受監管的數字資產交易的能力。此舉旨在將現有的非正式交易轉入銀行系統，方便課稅和監控資金流。

在制定2026年預算時，央行正與財政部及相關監管機構合作。目標是將加密貨幣交易從非規範渠道轉移到官方結算系統，以便追蹤資金流、執行合規要求，並在國際交易中利用挖礦所得的資產。