近2億美元的比特幣和以太坊期權合約剛剛結束，市場傳達了什麼信號？

今日發生的重要事件：比特幣和以太坊同時面臨約2.2億美元的期權合約到期，這是衍生品市場的一個重要信號，提醒交易者準備應對未來幾天可能出現的市場波動。

杠桿指數降至歷史新低

市場數據顯示一幅有趣的圖景：比特幣的未平倉合約（Open Interest）大幅下降，達到自2022年以來的最低點。這一現象在所有主要交易所都可觀察到，投資者積極減少杠桿持倉。

根據CryptoQuant的統計，30天OI指數顯著下降。全球主要交易平台均報告類似趨勢——杠桿買盤正逐步退出市場。

比特幣難以突破90,000美元

目前，比特幣的交易價格約為93,000美元(，24小時內變動-2.24%)，但“最大痛點”價格設定在90,000美元——大多數期權將在此價位到期而無價值。

在90,000美元以上，買盤仍相對強勁，許多看漲期權集中在90,000至100,000美元區間。這顯示部分交易者仍對漲勢持樂觀態度。然而，低於85,000美元的支撐也受到看跌期權的有效保護，反映出對潛在下跌風險的擔憂。

今日約有1.84億美元的比特幣期權到期，市場壓力不小。

以太坊徘徊在3,100美元附近——有上漲機會？

以太坊目前交易價為3,220美元(，24小時內變動-3.21%)，接近“最大痛點”3,100美元。不同之處在於，以太坊的買盤被評價為相對堅挺，尤其在3,000美元以上的價格區間。

約有126,000份以太坊期權合約，總價值約3.84億美元剛剛到期。較高的看漲期權集中度顯示交易者仍對以太坊的未來持有信心。

事件後市場的展望？

根據市場歷史，當未平倉合約大幅下降並達到歷史低點時，通常預示著一個再平衡階段。杠桿持倉的約束被解除，市場有更大的波動空間。

這一階段常出現兩種情景：第一，市場進入靜態積累期，交易商調整避險倉位；第二，如果資金流入增加，可能引發強勁反彈。

然而，市場情緒和宏觀經濟因素(如稅收政策決策和美國就業數據)將是未來價格走向的關鍵決定因素。

需要澄清的問題

何時會有大型期權到期事件，市場通常會有何反應？

合約到期後，暫時的價格約束被解除。交易商可以迅速調整對沖策略，導致價格突然波動。這些變動通常持續數小時到數天，取決於市場情緒和外部消息。

“最大痛點”對加密貨幣價格有何影響？

“最大痛點”是指在該價格下，賣出期權的盈利最大化——即大多數期權到期時無價值。市場傾向於在到期前向這些價格點靠攏，但事件後，價格可能會沿新趨勢大幅波動。

未平倉合約大幅下降對投資者意味著什麼？

未平倉合約的劇烈下降通常表示過剩的杠桿持倉已被清算。這可以視為一個積極信號，表明市場已經釋放部分“壓力”。此時為新一輪積累或價格反彈提供了機會。