Gate Ventures 每週加密貨幣回顧 (2026年1月19日)

TL;DR

• 美國在2026年啟動了新一輪的金融壓制，證據包括MBS購買、信用卡利率上限、Stephen Miran提出的降息建議，以及針對聯準會主席Jerome Powell的調查。

• 本週即將公布的數據包括ADP就業報告、美國2025年第三季度GDP最終數據、11月核心PCE通脹率，以及密西根大學(UoM)消費者信心調查。

• 上週BTC和ETH分別上漲3.04%和5.29%，受到ETF資金流入的支撐，BTC ETF淨流入14.2億美元，ETH ETF淨流入$479 百萬美元。市場情緒由27升至44，但仍處於恐懼區域。

• 總體加密貨幣市場市值上週上升2.24%，但漲幅主要集中在BTC和ETH。注重隱私的代幣(DASH、DUSK、SCRT)展現出相對韌性，而世界杯相關的代幣如CHZ也因話題熱度表現出色。

• 在前30名資產中，價格平均下跌4.79%，只有TRX和XMR表現較佳。

• WalletConnect Pay與Ingenico合作，實現全球POS端穩定幣支付，推動實體世界的加密支付普及。

• Polygon收購Coinme和Sequence，打造受監管的端對端鏈上支付架構。

• BitMine的質押活動激增，導致自2023年以來Ethereum驗證者進入排隊長度最長，顯示質押需求回升與網絡參與度增加。

宏觀概況

美國在2026年進入金融壓制階段，體現於MBS購買再度升溫、信用卡利率上限、Stephen Miran的降息提案，以及針對Jerome Powell的調查。

2026年初，美國的金融壓制進程迅速加快。1月8日，白宮指示Fannie Mae和Freddie Mac購買[Ethereum]MBS(以抑制房價，並宣布自1月20日起，信用卡利率上限10%的措施將生效一年。由特朗普提名的聯準會臨時董事Stephen Miran，提出2026年降息150個基點。同時，美國司法部展開對Jerome Powell的調查，進一步施壓聯準會，因新主席提名即將到來。

去年底，聯準會已開始定期擴充資產負債表。今年以來，各項措施重點在於利率控制，並可能演變為收益率曲線控制)YCC(。受到中期選舉壓力，特朗普團隊可能推出更多政策來降低成本、刺激經濟，包括上限消費貸款和小企業貸款利率、增加能源供應以控制能源價格，以及進一步擴大資產負債表。

本週即將公布的數據包括ADP就業報告、美國2025年第三季度GDP最終數據、11月核心PCE通脹率、密西根大學)UoM$200bn 消費者信心調查、個人收入與支出數據，以及12月待售房屋數據。

第三季度GDP增長的最終估計可能會被11月PCE通脹數據所掩蓋。根據最新的消費者物價指數(CPI)數據，通脹仍然溫和，為2.7%，核心通脹保持在2.6%，儘管受到關稅影響，分析師將密切關注PCE數據以確認趨勢。最新的PCE通脹數據（9月）顯示總體和核心均為2.8%。(1, 2)

美國GDP增長與10年期國債收益率，Tradingview

DXY

美元指數上週四觸及六週高點，因數據顯示美國申請失業救濟人數意外下降。(3)

美國10年與30年國債收益率

由於投資者評估經濟前景與地緣政治緊張局勢，美國國債收益率上週上升，經濟數據相對平淡。(4)

黃金

上週金價創下新高，反覆突破4600美元，並在週中創出新紀錄。週五金價回落，因美國對伊朗軍事介入的可能性降低。(5)

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加密貨幣市場概況

1. 主要資產

比特幣價格

以太坊價格

ETH驗證者排隊

ETH/BTC比率

比特幣上週漲3.04%，以太坊漲5.29%，表現優於比特幣。ETF資金流入強勁，淨流入比特幣ETF 14.2億美元，ETH ETF創紀錄的4.7904億美元。(6)

截至1月19日，ETH驗證者退出排隊已降至零，進入排隊仍持續增加，約為260萬，顯示質押需求強勁，ETH的提款壓力有限。(7)

ETH/BTC比率上升2.13%，至0.0346，顯示ETH表現略優於比特幣。市場情緒亦由27升至44，但仍處於恐懼區域。(8)

2. 總市值

加密貨幣總市值

除BTC和ETH外的加密貨幣總市值

排除前10大幣種的加密貨幣市值

上週整體加密貨幣市值上升2.24%，但漲幅主要由BTC和ETH推動。剔除它們後，市場下跌0.75%，除前10名外的其他山寨幣市場下跌2.32%，顯示大多數山寨幣仍然疲弱。

注重隱私的幣種持續展現動能，DASH、DUSK、SCRT等表現較佳。

()/price/dash-dash(受益於具體的推動因素，包括Alchemy Pay的法幣入金支持及與AEON Pay的合作，實現全球超過五千萬商戶的加密支付。)9(

DUSK的漲幅主要來自實現層面，因其主網已經上線，核心功能已部署，包括DuskEVM、流動質押、超級質押獎勵，以及活躍的開發者環境。)10(

因此，2026年6月將舉行的世界杯，相關代幣如CHZ也表現強勁。CHZ的質押年化收益率目前至少18%，反映市場熱情與話題炒作。)11(

3. 前30大加密資產表現

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資料來源：Coinmarketcap與Gate Ventures，截止2026年1月19日

在市值前30的加密資產中，價格平均下跌4.79%，只有TRX和XMR表現較佳。

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主要加密亮點

( 1. WalletConnect Pay與Ingenico合作，推動全球POS端穩定幣支付

WalletConnect Pay將透過與全球最大支付終端供應商之一的Ingenico的合作，正式全球推廣。整合後，WalletConnect Pay可在Ingenico的超過4000萬個POS終端，遍布120多個國家，實現直接在日常結帳點使用穩定幣支付。商戶方面，WalletConnect Pay提供幾乎即時結算、遠低於傳統卡支付的手續費、24/7全球支付，以及符合現有支付服務提供商合規框架的QR碼結帳。大規模運用下，即使是微小的費用降低，也能帶來數百萬甚至數十億美元的節省，使穩定幣成為全球企業與本地商戶的實用支付通道。)12(

) 2. Polygon收購Coinme與Sequence，打造受監管的鏈上支付架構

Polygon宣布收購Coinme與Sequence，標誌著向垂直整合、受監管的支付基礎設施轉型。此交易使Polygon獲得美國多州的匯款牌照、數萬個零售入金/出金點，以及對錢包和用戶存取的直接控制權。通過掌握完整的支付鏈條，從銀行賬戶與合規到錢包與鏈上結算，Polygon正定位為穩定幣支付、代幣化資產及機構級鏈上金融的核心基礎設施供應商。(13)

( 3. BitMine質押激增，創造長Ethereum驗證者排隊

BitMine Immersion的質押激增，將Ethereum驗證者進入排隊推升至2023年中以來的最高點，約有260萬ETH待激活，預計約44天後開始獎勵。BitMine已質押超過125萬ETH，餘額仍在其資產負債表上，增加了進一步擁堵的風險。這一積壓反映Ethereum為維持網絡穩定設置的驗證者上限，同時隨著機構質押需求增加，包括BlackRock和Grayscale等ETF發行商的興趣，可能會延遲大額資金進入排隊的收益捕獲。)14(

重要創投交易

) 1. Saturn募資###，打造以比特幣支持的收益穩定幣USDat

Saturn從YZi Labs與Sora Ventures募得資金，打造年化收益超過11%的收益型穩定幣USDat。該協議基於Strategy的STRC，結合比特幣支持的數字信貸與美國國債敞口，以產生收益。Saturn旨在將機構信貸帶入鏈上，並將USDat定位為可擴展的DeFi穩定幣產品，長期目標是超過100億美元的供應量。(15)

2. Noise完成710萬美元種子輪融資，打造注意力市場

Noise完成由Paradigm領投的710萬美元種子輪融資，並獲得Figment Capital、Anagram、GSR、JPEG Trading等的參與，旨在加速其“注意力市場”產品的開發。Noise希望讓用戶根據文化相關性與趨勢進行交易，將實時社交數據轉化為持續定價的市場。計劃於2026年在Base主網推出，先前的邀請制測試顯示用戶參與度高。此次融資將用於建立交易基礎設施與準備公開發布。(16)

3. Alpaca募得(系列D融資，擴展全球經紀基礎設施

Alpaca宣布完成由Drive Capital領投的)百萬美元系列D融資，估值達11.5億美元，並獲得額外的###百萬美元信貸額度以強化資產負債表。此次融資吸引了包括Citadel Securities、Kraken與Opera Tech Ventures在內的廣泛投資者。Alpaca的API與自清算托管服務使合作夥伴能提供股票、期權、加密貨幣等資產，新增資金將用於擴展全球投資基礎設施、支持關鍵司法管轄區的合規許可，以及推進機構級交易能力。$800K 17$800K

創投市場指標

上週完成的交易數量為14筆，其中Infra佔8筆，約佔總交易數的57%；DeFi有5筆(37%)，Data有1筆###7%(。

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每週創投交易總結，資料來源：Cryptorank與Gate Ventures，截止2026年1月19日

上週募集的公開資金總額為2.889億美元，另有2筆交易未公布募資金額。最大募資來自Infra領域，達2.46億美元。最主要的募資交易包括：LMAX Digital 1.5億美元、Upexi 3600萬美元。

![]$150M https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69be460cf3e17691bd3a253c6ef70ee8.webp$150

每週創投交易總結，資料來源：Cryptorank與Gate Ventures，截止2026年1月19日

2026年1月第三週的募資總額升至2.889億美元，比前一週增加5%。

關於Gate Ventures

Gate Ventures是[Gate.com]$40 (的創投部門，專注於投資去中心化基礎設施、中介層與應用，旨在重塑Web 3.0時代的世界。與全球行業領袖合作，幫助具有創新理念與能力的團隊與新創企業，推動社會與金融的變革。

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) 參考資料：

1. S&P未來一週經濟展望，

2. 美國GDP成長與10年期國債收益率，Tradingview，[][Website](

3. DXY指數，TradingView，[])[Twitter]

4. 美國10年期國債收益率，TradingView，

5. 黃金價格，TradingView，[][Medium](

6. 比特幣與以太坊ETF資金流入，[])[LinkedIn]

7. 比特幣貪婪與恐懼指數，

8. 以太坊驗證者排隊，[]###(

9. DASH支付整合，[])(

10. DUSK網絡主網上線，[])(

11. )(/price/chiliz-chz)鏈上質押，

12. WalletConnect Pay與Ingenico合作，

13. Polygon收購Coinme與Sequence，
    

14. BitMine質押激增，創造長Ethereum驗證者排隊，
    

15. Saturn募資(，打造比特幣支持的收益穩定幣USDat，[])(

16. Noise完成710萬美元種子輪，打造注意力市場，
    [])[Chiliz]

17. Alpaca募得(系列D，擴展全球經紀基礎設施，
    [])(