比特幣期權首超期貨未平倉合約，市場風險敞口悄然重構

【區塊律動】最新數據出爐——1月中旬，比特幣期權未平倉合約規模首次創出約741億美元的新高，並且成功反超期貨的652.2億美元，這個轉變背後意義重大。

當期權合約量開始超越期貨，說明啥？市場玩法在變。從單純的定向槓桿操作，逐步演變成對沖、收益策略和波動率套利這類更複雜的結構化風險敞口。換句話說，機構和專業交易員在增加，零售純賭方向的思路在淡出。

有意思的還不止這個。去年底12月，期權未平倉合約量突然跳水，到了1月初又迅速重建。這種起伏遵循著到期結算的規律——大合約集中到期後，市場重新調整風險頭寸。相比之下，期貨的未平倉合約量就平穩得多，沒有明顯波動。這進一步印證了期權市場的主動性在提升。