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討論穩定幣往往聚焦在收益率數字,但那些能活下來的協議,靠的從不是最高收益。
ListaDAO這套模型就很有意思。$LISTA代幣持有者不只是投票權那麼簡單——他們能直接分享協議的實際收入。這個設計在牛市可能不顯眼,但熊市來臨時就成了生存的硬通貨。參數調整權限、收入分紅權,相當於把協議的成長與代幣持有者真正綁在一起。
從合規層面看,團隊的表態也夠明確:lisUSD的鑄造完全在鏈上運行,不涉及法幣直接兌換,所有抵押品數據透明可審計。這避開了不少傳統金融監管的雷區。
但問題也存在。如果監管環境對算法穩定幣模型加壓,這套邏輯能扛多久?lisUSD的鑄造機制是否真的夠抗壓?這需要時間驗證。作為投資者,值得定期關注幾個指標:抵押品月度審計報告的真實情況、治理提案的投票參與率、以及協議儲備金的變化趨勢。
穩定幣競爭最終不是比收益,而是比韌性。