比特幣衍生品趨緊，期權未平倉合約在關鍵價格水平附近增加

來源：CryptoNewsNet 原標題：比特幣衍生品收緊，期權未平倉合約在關鍵價位附近增加 原始連結： 比特幣在2026年1月18日東部標準時間上午9點左右，徘徊在每枚94,869美元至95,115美元之間，而衍生品交易者並未閒著。期貨和期權市場顯示出擁擠的持倉、沉重的未平倉合約，以及對接近10萬美元以下狹窄價位區域的日益關注。

比特幣衍生品數據顯示市場正為波動性做準備

根據coinglass.com的數據，整體比特幣期貨未平倉合約目前約為646,850 BTC，折合約值約為614.8億美元。儘管在過去一小時和四小時內，總未平倉合約略微上升，但24小時的數據卻下降了近2%，暗示市場在進行選擇性削減，而非全面退出槓桿。

在期貨交易平台中，某些主要平台本週末領先，未平倉合約約為129,540 BTC，佔全球總量的20%以上。CME緊隨其後，持有122,640 BTC，強化其作為機構投資者偏好交易場所的地位。其他幾個交易平台也在前列，儘管短期持倉變動不一，但都持有相當的曝險。

各交易所的市場動態呈現出分裂的局面。主要交易所的未平倉合約在過去一天中略有增加，而CME及其他平台則出現輕微收縮。這種變動顯示交易者正在調整曝險，而非完全放棄押注，這也使槓桿保持在較高水平，因為價格在熟悉的區域附近盤旋。

期權數據顯示看漲情緒在等待釋放

比特幣期權市場則持續擴張。總期權未平倉合約目前接近368.8億美元，與價格變動密切相關，交易者在多個到期日積極布局合約。Deribit仍然是無可爭議的重量級平台，持有最大份額的合約和最活躍交易的行使價。

看漲期權（call）仍明顯主導整個期權市場。約57%的總未平倉合約與看漲期權相關，代表超過209,000 BTC，而看跌期權（put）約佔43%，約157,000 BTC。這種偏向顯示交易者長期仍偏向看漲，即使短期內保持謹慎。

短期交易量則呈現不同的趨勢。在過去24小時內，看跌期權略微超越看漲期權，佔據超過55%的日交易量。這種不平衡暗示策略性對沖和下行保險的需求，交易者為即將到來的到期日可能出現的波動做準備。

最大痛點（max pain）水平提供了另一層見解。在Deribit，最大集中度的合約價位集中在1月下旬到期的$90,000至$93,000區間，並在$95,000附近出現額外的壓力區域。這些價位在到期日臨近時常常成為吸引力點，讓過度自信的投機者感到沮喪。

在主要交易所的期權市場中，最大痛點接近$100,000，且在$95,000至$105,000的行使價區間堆積了大量的未平倉合約。這表明交易者正為更廣泛的價格波動做準備，而非狹窄的盤整。

某些平台的最大痛點位置略低，趨向於低$90,000區域，並且在幾個到期日中出現最大痛點向下移動的趨勢。結合特定行使價的未平倉合約價值上升，數據顯示市場在謹慎樂觀中加入了對沖策略。

綜合來看，比特幣的衍生品市場展現出信心而非自滿。期貨交易者持續活躍，期權交易者積極塑造風險，而價格則在槓桿、心理和耐心交織的區域內盤旋。

常見問題

高比特幣期貨未平倉合約意味著什麼？
它表示交易者參與度高，衍生品市場的槓桿水平也很高。

為什麼比特幣期權未平倉合約中看漲期權佔優勢？
看漲偏多的持倉暗示交易者預期長期內價格會上漲。

比特幣期權中的最大痛點是什麼？
最大痛點是指到期時最多期權會變得毫無價值的價位，常被視為短期的引力區。

哪些交易所主導比特幣衍生品交易？
多個主要交易所佔據了期貨和期權交易的主要份額，其中Deribit是期權交易的領頭平台。