#HongKongIssueStablecoinLicenses 下一階段數字金融的有意藍圖
香港正邁向數字資產監管的關鍵時刻。預計在2026年3月,香港金融管理局(HKMA)將發出其首批穩定幣發行許可證,標誌著《穩定幣條例》框架的正式運作啟動。這將不是一個廣泛或開放的推行。在初期階段,僅會批准少數幾個許可證,顯示出一個以控制、可信度和系統穩定性為核心的策略,而非快速擴張。
這種做法反映了香港對穩定幣的看法——不是投機性的加密貨幣工具,而是必須符合銀行級標準的金融基礎設施。持牌發行商將被要求維持高質量的流動性儲備,展示持續的償付能力,並運營工業級的反洗錢(AML)和合規系統。零售接入將嚴格限制在持牌實體,確保公眾參與仍在受信任的監管範圍內。
從市場結構的角度來看,這是一個以質量為先的體系。較高的資本門檻和嚴格的治理要求意味著只有資本充足的金融機構、主要的金融科技公司或成熟的Web3玩家才有可能成功。較小的初創企業和資金不足的發行商在早期階段將被大幅排除。因此,穩定幣的供應增長將是有計劃且受控的,可能推動數十億的發行量,而非無限制的擴張。
策略上,香港的雄心遠不止於國內市場。該框架旨在支持符合國際監管標準的跨境穩定幣活動。HKMA已經表明願意與其他司法管轄區建立互認安排,創造與新加坡、歐盟、英國等地框架的互操作性潛力。這使香港成為亞洲資本流動與全球金融市場之間受監管的橋樑。
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