這是沒有人願意承認的監管悖論：收益型穩定幣本質上在結構上是代幣化的貨幣市場基金（MMF）。然而，行業卻強烈反對將其歸類為此。為什麼？因為MMF的監管伴隨著合規負擔——保險要求、資本限制，等等。

真正的矛盾點在於：這些資產需要與傳統銀行存款競爭以獲得市場份額，對吧？但它們必須在不觸發銀行監管的情況下競爭。保險保障？沒有。資本充足率規則？不感興趣。它們希望擁有存款的市場吸引力，卻沒有任何監管阻力。

那麼，這裡的最終目標是什麼？你不可能兩者兼得。要麼這些工具像傳統金融產品一樣運作，接受相應的監管，要麼完全開闢自己的道路。目前的立場——試圖佔據那個灰色地帶——只是在拖延問題，直到監管者迫使做出決定。