#WhiteHouseTalksStablecoinYields — 美國數位資產政策的關鍵時刻
白宮已加緊討論即將推出的美國數位資產立法中,穩定幣收益應如何被處理。一系列高層會議——包括據報導定於2026年2月19日舉行的第三次會議——已聚集來自銀行業、加密公司、政策顧問和監管機構的高級代表。這些會談並非象徵性;它們正在塑造可能決定全國穩定幣監管未來架構的條款。關鍵在於,收益型穩定幣如何融入更廣泛的金融體系。
穩定幣收益——提供給美元掛鉤代幣持有者的獎勵或利息——已成為加密生態系統的核心特徵。然而,監管機構面臨一個兩難:收益型穩定幣可以通過提供回報來類似銀行存款,但它們運作在傳統存款保險和銀行框架之外。這種被認為的重疊使得穩定幣收益成為更廣泛的加密改革討論中最具爭議的元素之一。
銀行業認為,允許穩定幣發行者或平台提供收益,可能會轉移存款,削弱金融穩定性,並產生影子銀行風險。有些銀行代表已經主張全面禁止穩定幣收益計劃。在他們看來,與數字代幣掛鉤的類似利息產品模糊了監管界限,並創造了系統性風險,卻沒有相應的保障措施。
另一方面,加密公司和行業倡導者則認為,收益機制是鏈上流動性和創新的基礎。他們辯稱,穩定幣獎勵支持去中心化金融的借貸、交易基礎設施和資本效率。行業提案建議可能的折衷方案——例如區分被動的“閒置持有”收益與基於活動的生態系統獎勵——而非全面禁止。他們的核心論點是,過度限制的