最近整理了一份关于几个头部DeFi协议的收入数据,想和大家聊聊它们的价值捕获能力到底谁更强。



数据来源主要参考Defillama和Coingecko,可能存在一定偏差,但应该能反映大致的趋势。按2025年协议收入排序,结果还挺有意思的:

**HYPE** 目前估算协议收入约$903M,其中几乎99%的费用都流向了回购销毁机制,这个设计对代币持有者来说是最直接的。**PUMP**紧随其后,预估收入在$278-401M范围,同样采用高比例回购销毁策略,持有者收益约$392M。

**JUP**的估算收入约$77M(基于Q3数据),但很关键的一点是它把50%的收入分配给JUP持有者,这种透明的分红机制吸引了不少参与者。**CAKE**和**GMX**的表现相对保守,CAKE通过0.03-0.0575%的交易费用进行回购销毁,GMX的收入估算在$12-30M之间。

看这些数据,不同协议的价值捕获逻辑差异还是很明显的。有的走极端回购销毁路线,有的则更倾向于直接分配给持有者。这也反映了不同团队对代币经济学的不同理解和市场策略。感觉这些协议的设计思路值得深入研究。
HYPE0.13%
PUMP2.95%
JUP2.66%
CAKE-3.9%
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断网验钞机vip
· 01-15 01:22
HYPE那99%銷毀有點離譜啊,這是在跟持有者玩心理遊戲嗎 JUP這個50%分紅模式我覺得更誠實,直接給錢比虛頭八腦的銷毀靠譜多了 PUMP的數據範圍這麼大,到底是$278M還是$401M啊,差這麼多有點離譜 GMX和CAKE這兩個咸魚怎麼就沒人聊...是真的沒用戶還是啥原因 回購銷毀真的能pump幣價嗎,我總覺得這套邏輯有問題 HYPE的903M是怎麼來的,感覺這數據需要吃顆鹽 說白了就是看誰分錢更直接,其他都是噱頭罷了 數據源都來自defillama這套,是不是有點過於樂觀了... JUP那透明分紅確實香,起碼知道自己能賺多少錢
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佛系矿工ervip
· 01-12 05:58
HYPE的99%回購銷毀...這數字有點誇張啊,真的能持續嗎? --- JUP那50%分紅機制挺清爽的,比起天天銷毀吹水強多了 --- 等等,GMX才$12-30M收入?怎麼滑落這麼快了 --- 說白了還是回購銷毀VS直接分配的套路之爭,看誰能活得更久吧 --- PUMP也玩高比例銷毀?得了,又是一輪韭菜接力賽 --- 這數據真的準嗎,感覺每個月都在變 --- 有點好奇HYPE怎麼突然衝這麼高的... --- 坦白講,我就看好透明分紅這一套,起碼知道自己能拿多少
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quiet_lurkervip
· 01-12 05:56
HYPE那99%銷毀確實狠,但這樣真的能拉盤嗎 JUP的分紅模式感覺更務實啊,透明且直接 PUMP數據有點水分,感覺沒那麼誇張 都在卷價值捕獲,但誰能真正留住人氣才是關鍵 回購銷毀≠代幣升值,這邏輯有點搞反了 GMX這麼低調反而有點意思,悶聲發財的感覺 JUP那50%分配比例,確實更能打動持有者 單靠費用設計能決勝負?我看悬 CAKE的策略最保守,但也最穩妥 數據肯定有偏差,但大方向應該沒錯
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GasFeePhobiavip
· 01-12 05:51
HYPE 99%銷毀?真的假的,感覺誇大了吧 --- JUP 分紅透明這一點確實頂,比那些暗箱操作的協議好多了 --- 說白了還是回購銷毀更吃香,持有者直接受益 --- GMX 才12-30M?這數據得更新了 --- 為啥CAKE這麼低調,之前熱度不是挺高的嗎 --- 價值捕獲能力強≠幣價能漲,這點別搞混了 --- PUMP 400M收入?有這麼多嗎,哪來的數據 --- 不同設計邏輯,最後還是拼生態和應用場景啦 --- 直接分配給持有者的模式確實更透明,讚JUP這套 --- 說得沒錯但DeFi協議現在這麼卷,收入也保不住啊
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WalletWhisperervip
· 01-12 05:40
hype的99%銷毀機制其實是在偷偷破壞價格發現……在這些回購協議上的錢包聚集顯示出每次拋售前可預測的累積模式,笑死我了
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RugPullSurvivorvip
· 01-12 05:35
HYPE那99%回購銷毀瘋了,這得燒到啥時候才能看到實際效果啊 JUP那50%分紅機制才是玩家想要的,直白透明不扯淡 GMX這數字有點慘啊,怎麼就12-30M了,咋回事 回購銷毀聽著爽但得看後續幣價走勢,空氣中飄的承諾最廉價 PUMP的392M持有者收益聽著香,就怕又是數據遊戲那一套 感覺這篇數據有點複雜,等我再看看能不能翻譯成人話 價值捕獲能力強弱最後還是看二級市場買不買單吧,數據好看不行 這幾個協議就沒有真正讓人放心的嗎,總覺得哪裡不對勁
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