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最近盯着$TRUTH的现貨和永續合約市場,發現了一個潛在的套利空間。
現貨價掛在0.01 USDT,永續合約那邊報價約0.00992 USDT,價差拉開到0.8%左右。更有意思的是,資金費率目前是負的(大概-0.05%/小時),這意味著做多合約的人能拿到費率補償。
從理論上看,策略很清晰:多頭鎖定在永續合約,同時做空對應數量的現貨。如果價差在1小時內收斂,毛收益可以達到0.8%。但現實總是更複雜。
真正的成本來了——雙邊交易手續費吃掉約0.2%,加上滑點損耗,淨收益立馬縮水到0.5%以下。更扎心的是,TRUTH的成交量最近急劇下滑,跌幅達到98.7%,流動性已經很難看。
這就產生了兩個關鍵風險:一是價差繼續擴大導致單邊強平,二是現貨根本找不到足夠的接盤方,無法順利平倉。綜合權衡,我決定暫時觀望。收益空間太小而風險濺不起,不值得賭。繼續復盤之前的虧損教訓,穩健為先。