這次非農數據出現了挺有意思的背離——新增就業和前值都沒達預期，招聘端的疲軟一目了然。但轉身一看，失業率反而走低了，勞動參與率也沒鬆懈，勞動市場的基本盤還算穩。再看薪資漲幅，保持得很平穩，這就給美聯儲留了調整的想像空間。

市場怎麼理解呢？這種"總量偏弱、結構還行"的格局相當微妙。既不會火上澆油似的激發緊縮預期，也死不了衰退的心。結果很可能就是，股市繼續這種震盪向上、溫溫吞吞的節奏，加密貨幣這類高風險資產也能跟著沾點光。