【TermMax：鏈上固定利率革命】

▋去年底有個朋友跟我吐槽

他在某個 DeFi 平台抵押了價值50萬的以太坊，借了20萬出來做生意

當時借款利率是年化8%，算下來一年利息1.6萬，可以接受

結果兩個月後市場一波動，利率直接飆到18%

一年的利息變成了3.6萬，翻了一倍多

他說那感覺就像你租了個店面，房東突然跟你說租金要漲，愛租不租

這就是幣圈借貸最讓人頭疼的地方

利率跟過山車一樣，今天5%明天12%後天又變8%

你永遠不知道下個月要還多少錢

▋傳統銀行從來不會這麼幹

你去貸款買房，銀行會明確告訴你利率是多少，30年還清每月還多少

這叫固定利率

可在幣圈，幾乎所有平台都是浮動利率

為什麼

因為技術實現簡單啊

市場供需決定利率，寫幾行程式碼就搞定了

至於用戶體驗？那不是重點

▋TermMax 做了件不一樣的事

他們把固定利率這套玩法搬到了區塊鏈上

具體怎麼做的呢

用了一種叫零息債券的模型

聽起來很學術對吧，其實原理特別簡單

假設你想借1萬塊，期限一年，市場固定利率是10%

傳統模式是你借走1萬，一年後還11000

TermMax 的玩法是你只能拿到9090塊錢，約定一年後還10000

這樣一來，利率就被鎖死在10%了

不管市場怎麼瘋，你的成本就是這些

▋TermMax 最近宣布跟 Ondo 合作

Ondo 是幹嘛的？把股票債券這些現實世界的資產變成代幣

比如特斯拉股票、蘋果股票、美國國債，通通可以變成區塊鏈上的代幣

你可以24小時交易，可以跨境轉移，可以拿去抵押借錢

Ondo 現在管理著3.5億美元的資產，支持100多種美國股票和 ETF

這個規模在代幣化資產領域已經不算小了

TermMax 跟 Ondo 一合作，意味著你可以用股票代幣做抵押，借出固定利率的錢

▋想像一個場景

你手裡有10萬美元的蘋果股票代幣

你覺得蘋果長期會漲，不想賣

可你現在急需5萬美元周轉

怎麼辦

傳統方式是去券商做股票質押貸款，利率不低而且隨時會變

現在你可以在 TermMax 上用這些股票代幣抵押，借出5萬美元的穩定幣

利率鎖定在年化8%，期限半年

你拿到了錢，股票還在你手裡，成本也是確定的

說到這我突然想起一件事

去年市場那波暴跌，很多人的浮動利率借款成本暴漲，被迫平倉

如果當時用的是固定利率，完全可以避免這種情況

▋散戶可能覺得無所謂，反正也是玩票

機構不行

一家基金投出去幾千萬美元，必須清楚知道每一筆成本和收益

CFO 要向董事會匯報，不能說利率看天吃飯

這就是為什麼傳統金融裡固定收益產品這麼受歡迎

債券、定期存款、固定利率貸款，都是給機構設計的

TermMax 把這套東西搬到鏈上，相當於給機構資金鋪了一條進場的路

▋除了固定利率借貸，TermMax 還在搞金庫系統、期權市場、策展人機制

聽起來很複雜對吧

簡單說就是想做鏈上版的主要經紀商

傳統金融裡，主要經紀商給機構提供一條龍服務

借錢、做市、風控、清算，全套搞定

TermMax 想在區塊鏈上復刻這個模式

過去一年他們的數據還行

峰值鎖倉4300萬美元，20萬用戶，日活2萬

交易量做到了4800萬美元

這個規模在 DeFi 世界不算巨大，但對於一個創新產品來說證明了需求是真實存在的

▋回到最開始那個問題

幣圈什麼時候能像傳統金融一樣成熟

我覺得固定利率可能是一個關鍵節點

當你可以精確計算每筆資金的成本和收益

當你不用每天盯著利率波動提心吊膽

當你可以像傳統銀行貸款一樣做長期規劃

那時候幣圈才真正從賭場變成了市場

TermMax 在做的事，就是往這個方向推一把

至於能不能成，還要看市場怎麼選擇

@TermMaxFi