摩根士丹利ETF推動擴展，推出新的現貨以太坊基金和大膽的黃金看法

摩根士丹利正在加快其數位資產策略，隨著該銀行發布一項激進的黃金展望，同時推出新的摩根士丹利ETF提案。

摩根士丹利提交現貨以太坊ETF申請，包含質押組件

摩根士丹利，華爾街最大的銀行之一，已向美國證券交易委員會(SEC)提交申請，計劃推出一款現貨以太坊交易所交易基金（ETF）。此舉緊隨該銀行前一天提交的比特幣和索拉納（Solana）ETF申請，彰顯其快速擴展上市加密產品的步伐。

該銀行於週三提交了摩根士丹利以太坊信託基金的S-1註冊聲明。根據申請文件，該信託將持有以太幣(ETH)，並旨在追蹤其市場價格，同時通過在以太坊網絡上質押部分基金持有量來產生額外收益。

與一些競爭對手不同，該信託不會將ETH質押獎勵直接作為收入支付。相反，申請文件指出，質押收益將反映在基金的淨資產價值中，實質上將這些獎勵資本化到股價中，而非分配給股東。

這一設計與如Grayscale等發行商的做法形成對比，後者已開始將質押收入返還給投資者。然而，摩根士丹利的方法可能更吸引偏好簡單、追求總回報結構的投資者，而非處理分離收益分配和潛在稅務複雜性的投資者。

約24小時內的三個加密ETF申請

摩根士丹利自十月起通過其龐大的財富管理部門開始提供數位資產的接入。此外，在約24小時內，它已提交比特幣、索拉納和以太坊產品的申請，為客戶提供多元化的加密資產曝險工具。

新信託預計將支持實物創建和贖回股份，意味著授權參與者在直接與基金交易時將交付或接收ETH，而非現金。話雖如此，申請文件尚未明確列出上市交易所、代碼或將擔任信託保管人的機構。

早些時候，該銀行曾透露計劃深入進入加密市場，啟用零售交易。它確認與初創公司ZeroHash合作，允許其E-Trade客戶買賣加密資產，這顯示其長期基礎設施投資已超越ETF範疇。

該銀行預計在SEC宣布其為有效後，將在其財富渠道推出比特幣、以太坊和索拉納基金。據報導，摩根士丹利已取消先前限制某些財富客戶加密配置的限制，顯示其正朝著更廣泛的數位資產接入轉變。

分析師對摩根士丹利加密ETF策略的反應

彭博情報分析師James Seyffart和Eric Balchunas將週二的初步加密ETF申請描述為出乎意料。然而，他們也承認，該策略符合該銀行的特性，考慮到其龐大的分銷網絡和在當今服務的42個國家中強勁的客戶需求。

Bitwise的首席投資官Matt Hougan稱摩根士丹利進軍加密ETF“相當了不起”。該公司目前管理約20個ETF，主要品牌包括Calvert、Parametric和Eaton Vance。因此，BTC、ETH和SOL產品將成為僅有的第3、4和5個帶有“摩根士丹利”標籤的基金。

此外，這一日益擴大的產品線使該銀行能更直接與數位資產領域的專業資產管理公司競爭。其中一個新產品，摩根士丹利以太坊信託，可能成為尋求受規範的ETH曝險並結合鏈上收益的投資者的旗艦工具。

機構資金流入以太坊ETF的增加

隨著Ethereum相關產品持續吸引新資金，這一加速趨勢尤為明顯。昨天，BlackRock的ETHA錄得1.977億美元的機構ETF流入，彰顯大型投資者對受規範ETH曝險的持續需求。

同時，Bitwise的Ethereum策略ETF(ETHW)和21Shares的核心以太坊ETF(CETH)各自錄得溫和但正向的資金流入，分別吸引了139萬美元和162萬美元。然而，整體情況仍然複雜，一些傳統產品仍面臨資金外流，投資者轉向較新、費用較低的結構。

Fidelity的以太坊基金(FETH)出現了162萬美元的小額資金外流，而Grayscale的以太坊信託(ETHE)則損失了$53 百萬美元。此外，Grayscale Mini ETH又流出了3245萬美元。儘管如此，對新基金的資金流入表明，機構偏好正逐步轉向更具成本效益和透明度的ETF。

在此背景下，摩根士丹利圍繞以太坊的新ETF計劃可能會從較舊的結構中重新配置資本。此外，它可能吸引偏好與大型全方位服務銀行合作，而非獨立加密專家的客戶。

黃金價格展望：摩根士丹利預計2026年底達到4800美元

除了推動加密資產外，摩根士丹利還發布了一份相當看漲的黃金價格預測。該行目前預計到2026年第四季度，黃金將達到每盎司4800美元，這將標誌著傳統避險資產的重大重新定價。

該行將此展望歸因於多個宏觀因素。首先，預計進一步的降息將侵蝕固定收益工具的回報。歷史上，較低的收益率提升了非收益資產如黃金的相對吸引力。第二，預計美國聯邦儲備局（Fed）將進行領導層變動，可能帶來更寬鬆的政策立場。

此外，摩根士丹利指出，央行和部分投資基金持續購買黃金，構成結構性需求來源。該行還提及委內瑞拉的最新發展，作為支持黃金避險角色的證據，儘管這些事件未在其正式數字預測中明確量化。

較低的實際利率傳統上與黃金價格上升同步，因為投資者尋求保護購買力。話雖如此，該行的4800美元目標仍依賴於持續的貨幣寬鬆和持續的地緣政治不確定性，這兩者都可能放大資金流入防禦性資產。

摩根士丹利ETF計劃推進下的ETH市場狀況

隨著摩根士丹利ETF計劃的擴展，底層的ETH市場仍相對穩定。在過去24小時內，以太坊價格僅下跌了0.7%，但在過去一週內已上漲約7%，目前交易價格接近3214美元。

這些價格動態反映了現貨以太坊ETF產品和期貨策略在爭取投資者注意力。然而，受規範的交易所交易工具、鏈上質押收益以及日益增長的機構採用，顯示以太坊正越來越被視為多元化數位資產組合的核心組件。

總結來說，摩根士丹利正積極行動，旨在在傳統金融與加密領域的交匯點取得領導地位。憑藉其以太坊信託、系列新現貨ETF，以及對2026年的大膽黃金預測，該銀行正傳達一個訊號：數位資產與實體資產都將成為其長期投資策略的核心。