股票價格變動的原因是什麼？了解金融市場中的需求與供給

許多投資者都在疑惑，為什麼股價會一直漲跌不定，是否有方法可以預測？答案是demand（需求）是買方的需求，而supply（供給）則是賣方的需求，這兩個因素共同決定市場中所有價格的變動。

為什麼要理解 Demand 和 Supply？

在金融市場中，資產價格並非單純隨風飄動，而是由基本力量推動，即買方的**demand（需求）與賣方的supply（供給）**不斷交鋒。

當買方多於賣方時，價格會上升，因為買家願意支付較高的價格來取得資產；反之，當賣方多於買方時，價格會下降，因為賣家願意降價以促成交易。

這是數十年來金融市場的基本機制，如果投資者能夠良好解讀 demand 和 supply，就能更有效地掌握買賣節奏。

Demand 是什麼？為何對投資很重要？

**Demand（需求）**是指在不同價格水平下的購買意願。將這個關係繪成圖表，即為 Demand Curve，從左上到右下傾斜。

( Demand 的基本規則

Demand 規則指出：當價格下降時，消費者的購買量會增加；當價格上升時，購買量會減少。這背後有兩個原因：

收入效應 )Income Effect(：價格下降，消費者的實質購買力提升，不論是股票或其他資產，大家都能買得更多。

替代效應 )Substitution Effect###：當某一商品價格下降，人們會轉向購買較便宜的替代品，因為它看起來更划算。

( 影響 Demand 的因素

• 價格 — 主要直接影響因素
• 投資者的收入 — 收入越高，願意投資越多
• 相關資產的價格 — 比如加密貨幣漲價，可能會有人轉而買股票
• 市場預期 — 若預期價格會上漲，投資者會趁現在買入
• 新投資者進入市場的數量 — 越多新手進場，demand 越高
• 信心與情緒 — 好消息會推動 demand，壞消息則會抑制

Supply 是什麼？與價格有何關聯？

**Supply（供給）**是指在不同價格水平下，賣方願意提供的資產數量。將其畫成圖表，即為 Supply Curve，從左下到右上傾斜。

) Supply 的基本規則

Supply 規則指出：當價格上升，賣方願意提供更多資產，因為想獲得更高的利潤；反之，當價格下降，賣方則傾向於持有資產，不願賣出。

( 影響 Supply 的因素

• 生產或取得資產的成本 — 成本高，賣方會傾向於少賣或等待
• 賣方數量 — 新公司上市（IPO）會增加市場中的供給
• 技術進步 — 技術提升可降低成本，增加供給
• 公司政策 — 增資或回購股票會影響供給量
• 未來價格預期 — 若預期價格會上漲，賣方可能會持有資產等待

均衡點 )Market Equilibrium### 是什麼？

需求曲線與供給曲線的交點即為均衡點（Equilibrium），在此點，消費者的購買量等於賣方的出售量。

這個均衡價格稱為市場價格（Market Price），是由供需力量自然形成的合理價格。

( 為何均衡點很重要？

• 若價格高於均衡價：賣方大量供貨，買方少，導致庫存過剩，價格會回落至均衡
• 若價格低於均衡價：買方需求旺盛，賣方供應不足，價格會上升至均衡

總結來說，價格趨向於回到均衡點，因為市場力量會推動價格向此點靠攏。

在金融市場中 Demand 與 Supply 如何影響資產價格？

) 增加 Demand 的因素

1. 經濟狀況良好 — 經濟成長使公司獲利增加，投資者更願意買入
2. 低利率 — 存款利率低，投資股票的吸引力提升
3. 高流動性 — 市場資金充裕，資金流入股市
4. 公司利多消息 — 利潤增加、新產品、合作計畫等
5. 市場信心 — VIX 指數低，投資者願意冒險

增加 Supply 的因素

1. 新公司上市（IPO） — 增加市場中的股票數量
2. 公司增資 — 發行新股，擴大供給
3. 大戶賣出 — 大股東解禁或信心下降
4. 利空消息 — 利潤下滑或負面消息，促使賣壓增加
5. 投資者恐慌 — 市場擔憂升高，賣壓湧現

如何判斷買賣力量？用哪些工具？

1. 價格走勢與K線圖

陽線（綠色） (收盤價 > 開盤價) 表示當天買方佔優，需求大於供給。

陰線（紅色） ###收盤價 < 開盤價### 表示賣方佔優，供給大於需求。

十字星（Doji） ###收盤價 ≈ 開盤價###，買賣力量相當，市場猶豫不決。

( 2. 支撐與阻力

支撐（Support）：大量買盤聚集的價格區域，價格不易跌破。

阻力（Resistance）：大量賣盤聚集的價格區域，價格難以突破。

) 3. 趨勢

• 上升趨勢（Uptrend） (高點不斷創新)：需求強勁
• 下降趨勢（Downtrend） (低點不斷創新)：供給強大
• 盤整（Sideways） ###需求與供給接近###：價格橫盤，缺乏明確方向

如何利用 Demand 與 Supply 進行交易？Demand Supply Zone

常用技術是Demand Supply Zone，即根據 Price Action 來判斷。

( 類型一：Drop-Base-Rally )DBR( — 反轉點

價格快速下跌（Drop）後形成供給過剩的區域（Base），再反彈（Rally）突破，形成買入信號。

交易策略： 在突破上方阻力時進場，並設置止損於 Base 以下。

) 類型二：Rally-Base-Drop (RBD) — 反轉下行

價格快速上漲（Rally）後形成需求過剩（Base），再下跌突破（Drop）。

交易策略： 在突破下方支撐時賣出，止損設在 Base 之上。

類型三：Rally-Base-Rally (RBR) — 持續上漲

價格上漲（Rally）後盤整（Base），再度需求回升，價格持續上升。

交易策略： 在突破上方阻力時買入，跟隨上升趨勢。

( 類型四：Drop-Base-Drop )DBD( — 持續下跌

價格快速下跌（Drop），盤整（Base），再度賣壓增加，價格持續下行。

交易策略： 在突破下方支撐時賣出。

專業交易者的秘訣

1. 多練習真實圖表 — 查看過去6個月的圖表，會發現支撐阻力的運作方式。

2. 不要急於反轉點進場 — 等價格突破阻力或支撐再進場，不要在尚未確認時硬闖。

3. 每次都設止損 — demand 與 supply 變化迅速，止損是必要的保護。

4. 觀察成交量（Volume） — 突破伴隨高成交量較具可信度。

5. 結合其他指標 — 不要只看 demand 與 supply，還要用 MA、RSI、MACD 等確認。

總結

**Demand（需求）**是買方的購買意願，**Supply（供給）**是賣方的出售意願，兩者共同作用決定價格。當 demand > supply，價格上升；反之則下跌。

懂得 demand 與 supply 的投資者，能更好掌握交易節奏，避免被市場反轉所騙。下次看到大陽線在盤整區時，試著想想它是否在建立 Demand Supply Zone，預示著反轉或持續的可能。