為什麼需求與供給是成功投資的基礎

當我們觀察股票價格上漲或下跌時，深層次來看，不僅僅是數字的變化，而是市場中買方與賣方力量的對抗所造成的結果。這讓投資者必須理解，需求是購買的意願，供給是出售的意願。這兩股力量共同作用，決定股票應該的價格。

股票分析從理解市場力量開始

在每個新資訊公布的市場階段，投資者都會立即做出買入或賣出的決策。看到機會的買家會願意出更高的價格來取得股票，而賣家可能會降價以快速出售。這種狀況稱為「過度供需失衡」(Imbalance)，也是價格開始明顯移動的點。

如果我們誤判，認為股票上漲是因為公司內在價值增加，然後自行決定投資，可能會錯失利潤。反之，如果我們理解需求與供給的力量，就能知道何時價格有轉向的趨勢，並在價格低點買入或在價格下跌前賣出。

需求與價格的反向關係

需求是在不同價格水平下，購買商品的意願。當價格下降時，買方通常願意購買更多，因為：

收入效應 - 當價格下降，剩餘的錢在買方口袋裡增加，使得他們能買得更多。

替代效應 - 低價使得該商品比其他商品更具吸引力，促使人們轉而購買此商品。

在金融市場中，促使需求增加的因素很多，無論是經濟成長良好、低利率、系統中大量的流動性，或是公司利好消息，這些都會讓投資者更願意買入股票。

供給與價格的反向關係

供給是在不同價格水平下，賣出商品的意願。當價格上升時，賣方通常願意賣出更多，因為：

在高價時，賣方認為是獲利的好時機，會提供更多股票。在股票市場中，大股東可能會利用這個時機大量拋售。

此外，像是公司增資(發行新股)、經濟擔憂或負面消息，都會增加供給(賣壓)。

價格穩定點：供需力量的平衡點

在需求線與供給線相交的點，稱為均衡(Equilibrium)。此點的價格最為穩定，因為：

• 若價格高於此點，賣方會傾向於賣出，買方則會延遲購買，導致供過於求，價格會下降回到均衡點。

• 若價格低於此點，買方會積極購買，賣方則減少賣出，導致供不應求，價格會上升回到均衡點。

此均衡點並非固定不變，當新資訊出現，例如：公司業績優於預期或央行政策調整，均衡點會隨之變動，價格也會調整以找到新的平衡。

控制市場買賣力量的深層因素

( 控制需求 )買方力量@

宏觀經濟：經濟成長良好，企業獲利增加，投資者更有信心投資。低利率也會增加買入動力，因為存款利息低，資金更願意投入股市。

貨幣流動性：當市場中資金大量流入，###透過央行的回購操作或外資進入(，投資者就有更多資金進行投資。

信心：有關經濟或地緣政治的好消息，會提升投資者的信心，促使他們買入股票。

) 控制供給 (賣方力量@

公司決策：公司回購股票)Buyback###或增資發行新股(IPO或配股)，直接影響供給。

規範限制：大股東的出售限制，例如IPO後的沉默期(Silent Period)，會減少市場供應。

生產成本：成本上升可能使公司縮減擴張意願，影響供給。

如何用需求與供給進行基本面分析

投資社群常用此原理：

好消息 ↔ 需求增加 ↔ 價格上升：例如公司推出新業務或業績超預期，投資者認為公司內在價值(Intrinsic Value)增加，願意出更高價買入，賣方則延遲賣出，最終價格上漲。

壞消息 ↔ 供給增加 ↔ 價格下跌：例如負面消息或競爭加劇，投資者預期未來不佳，開始拋售，價格因此下跌。

技術分析工具：讀懂需求與供給的力量

( K線分析 )Candlestick Analysis(

陽線 )收盤價 > 開盤價###：表示當期買方較強，需求旺盛。

陰線 (收盤價 < 開盤價)：表示賣方較強，供給較多。

十字星 (開盤價 ≈ 收盤價)：表示買賣力量相當，尚未分出勝負。

( 長期趨勢分析 )Trend Analysis(

持續創新高的價格，代表需求仍然強勁，趨勢看漲。

持續創新低的價格，代表供給仍然沉重，趨勢看跌。

在區間震盪)Range-bound###的價格，表示市場在等待新因素。

( 找支撐與阻力 )Support & Resistance(

支撐位：投資者認為價格便宜，願意買入，價格因此反彈。

阻力位：投資者認為價格偏高，願意賣出，價格因此回落。

Demand Supply Zone：根據市場力量的交易技巧

專業交易者喜歡利用Demand Supply Zone來捕捉價格轉折點，步驟如下：

) 步驟一：等待價格快速移動 ###Impulse Move(

當有新消息或資訊，價格會快速單向運動，不會有太多震盪，我們稱此為Impulse Move。若向上走，為Demand Zone；向下走，為Supply Zone。

) 步驟二：回調區域 ###Base(

快速運動後，價格會進入震盪區域，因為雙方力量開始對峙。此時，K線多為小型，代表交易者在觀望。

) 步驟三：突破區域 ###Breakout(

當新資訊再次出現，某一方力量勝出，價格突破震盪區域，並沿原方向持續運動。

多頭行情 )Rally###：

• 價格上漲 (需求旺盛)
• 進行回調並建立底部
• 突破底部並持續上漲
• 在突破點進場多單，並設置止損於底部

空頭行情 (Drop)：

• 價格下跌 (賣壓沉重)
• 進行回調並建立底部
• 突破底部並持續下跌
• 在突破點進場空單，並設置止損於底部

實例：利用Demand Supply Zone進行股票交易

多頭情境 (DBR - Demand Zone Rally Base Rally)：

假設ABC股票從50元跌到40元，短期內投資者認為是買入良機，開始大量買入，形成40元的Demand Zone。之後公司傳出好消息，償還債務成功，信心提升，股價從40元漲到48元(Rally)。

在48元，部分賣家決定獲利了結，股價在46-48元區域震盪(Base)。之後，推出新產品的廣告推動股價突破48元，繼續上漲至55元(Rally)。

在突破48元點進場多單(Breakout)，投資者可獲利從48到55元。

空頭情境 (RBD - Supply Zone Rally Base Drop)：

XYZ股票從30元漲到38元，主要賣家看到高價，決定拋售，形成38元的Supply Zone。股價在36-38元區域震盪(Base)。之後，傳出公司競爭對手推出更優產品的消息，投資者擔憂，股價從36元跌破，直至28元(Drop)。

在36元點進場空單(Breakout)，可獲利從36到28元。

建議：提升此方法準確率的方法

1. 多角度確認力量：不要只看K線，要加入成交量(Volume)、相對強弱指標(RSI)或公司基本面資料。

2. 風險控管：一定要設止損，確保損失在可接受範圍內。

3. 回測歷史資料(Backtesting)：用過去的圖表測試此策略，判斷突破的真假，有助於辨識假訊號。

總結

需求是購買意願，供給是出售意願。這兩股力量是每日股價的主要動力。無論是新手還是專業人士，投資者都必須理解這個基本原理，才能真正理解市場。

如果你在交易或投資時不理解這股力量，就像在黑暗中摸索方向。當你看到K線或價格變動時，試著問自己：「此刻的需求與供給狀況如何？」回答這個問題，將幫助你判斷價格的未來走向。