澳幣會不會一直漲？央行升息預期和商品牛市給出答案

澳幣最近漲得有點兇。2025年開年至今，澳元兌美元已經漲了8.4%，12月29日更是一舉突破0.6727，創下14個月來的新高。截至12月30日，澳元/美元報價來到0.6706。

**兩大因素撐起澳幣漲勢**

澳幣為什麼升值得這麼快？看起來簡單，實際上背後有兩隻無形的手在推動。

第一隻手是央行政策的分化。澳洲那邊通膨有反彈的跡象，12月的會議紀錄更透露出鷹派的調子，市場開始預期澳洲央行2026年會升息。反觀美國聯準會，降息週期還要持續，預計2026年還會降息2次。你想想，一邊準備升息，一邊繼續降息，兩國的利差就這樣被撐開了。利差越大，尋求收益的資金就越容易湧向澳洲資產，澳幣自然就跟著升值。

第二隻手是商品超級週期的來臨。黃金、白銀、銅等大宗商品最近頻頻創歷史新高，而澳洲作為全球主要的資源出口國，這波商品牛市簡直就是天上掉餡餅。商品價格越高，澳洲的出口收入就越豐厚，經濟前景也就越看好，外資對澳洲資產的興趣也就越濃厚。

**2026年澳幣還要漲？機構這樣說**

既然漲勢已起，那後面還會不會繼續上升呢？

德意志銀行看得比較樂觀，他們預計澳幣在G10貨幣籃子中的利差優勢還要進一步擴大。具體來說，澳元/美元在2026年第二季有望達到0.69，到年底則可能衝到0.71。

澳洲國民銀行的看法更為激進一些。他們預計澳洲央行2026年將升息2次，在這個基礎上，澳元/美元在2026年二季度可能升至0.71，第三季甚至有望來到0.72。

**短期有兩個關鍵時間點要留意**

不過，澳幣的漲勢能不能持續，接下來有兩件大事要密切關注：

1月28日，澳洲將公佈第四季度的CPI數據。通膨數據怎麼樣，直接影響到市場對澳洲央行升息時間表的預期。

2月3日，澳洲央行將宣佈最新的利率決議。央行的態度如何，會進一步鞏固或改變市場對澳幣前景的預期。

這兩個時間點的數據和聲明，基本上就決定了澳幣強勢行情能不能延續下去。投資者不妨把這兩個日期標記在日曆上。