引領重塑2025的DePIN項目必備指南

去中心化實體基礎設施網絡 (DePIN) 正在從根本上改變我們對數字基礎設施的思考。該領域代表著區塊鏈技術與實體現實系統的融合——從能源網格和無線網絡到數據存儲解決方案。這一格局已經發生了巨大變化，根據主要市場分析師追蹤的數據，整個生態系統的總價值現已超過 $32 billion。這代表著年增長率達28%，顯示出機構和散戶對分散式計算模型的興趣日益增加。

了解DePIN市場格局

DePIN項目運作於實體基礎設施與數字創新交匯處，利用代幣化獎勵系統激勵網絡參與者。這些網絡不依賴中心化中介，而是將基礎設施分散給多個貢獻者，根據其資源貢獻（無論是計算能力、帶寬、存儲容量或其他資產）來進行補償。

該行業的吸引力在於其實用應用。除了理論上的區塊鏈優勢外，DePIN解決方案還針對現實經濟中的低效率問題。以市場動態來看，24小時交易量約為 $3 billion，顯示出相當的流動性和活躍的交易者參與。

主要風險投資公司已經注意到這一點。Borderless Capital 在2023年底推出了價值 $100 million 的基金，旨在推動DePIN的快速擴展，而來自領先投資管理公司的分析則強調DePIN有潛力推動Web3的主流應用。這一共識反映出一種信心，即去中心化基礎設施網絡能通過實用性而非投機機制，將數百萬新用戶引入區塊鏈生態。

推動DePIN增長的核心機制

使DePIN項目獨特的因素包括幾個相互關聯的組件：

分散式硬體架構： DePIN不依賴集中式數據中心或網絡節點，而是將實體組件分散在地理位置分散的參與者中。例如Helium展示了可擴展性——該網絡目前擁有超過335,000名活躍的移動服務訂閱用戶，而Meson Network則協調全球超過59,000個貢獻節點，管理未使用的帶寬容量。

智能合約自動化： 區塊鏈整合實現了服務提供者與用戶之間透明且自動化的交易，消除了傳統依賴中介的摩擦點。

經濟激勵設計： 代幣化創造了自我強化的參與循環——貢獻者根據其貢獻獲得數字資產，這些資產可以在生態系內交易或使用。

市場現實：近期表現數據

該行業在近期表現指標上展現出有趣的動態。一些成熟的DePIN項目在過去12個月內價格下跌，反映出更廣泛的市場狀況：

• Internet Computer (ICP) 目前交易價為$3.20，同比下跌73.91%，市值為$1.75億
• Bittensor (TAO) 價格為$262.30，12個月內下跌53.13%，市值約$2.52億
• Render Network (RENDER) 價格為$2.06，年內下跌74.42%，市值約$1.07億
• The Graph (GRT) 價格為$0.04，年內下跌83.28%，市值約$428 million
• Arweave (AR) 價格為$3.90，過去一年下跌80.01%，市值約$255 million
• JasmyCoin (JASMY) 價格為$0.01，年內下跌82.80%，市值約$339 million
• Helium (HNT) 價格為$1.58，下降76.55%，市值約$294 million
• Grass Network (GRASS) 價格為$0.33，較高點下跌89.39%，市值約$150 million
• IoTeX (IOTX) 價格為$0.01，年內下降80.99%，市值約$75 million

這些表現模式展現了市場的週期性——對投資者評估DePIN機會來說，是一個重要的考量因素。

領先的DePIN項目定義行業

計算與智能層

Internet Computer (ICP) 作為一個去中心化計算平台，支持在公共區塊鏈上直接托管Web應用。它不依賴傳統雲端基礎設施，而是利用全球獨立數據中心網絡，形成一個“世界電腦”。這一架構與DePIN原則高度契合，通過消除中心化依賴，同時提升安全性與擴展性。2024年的網絡升級增強了吞吐能力，為2025年擴展AI整合和互操作性合作奠定基礎。

Bittensor (TAO) 將機器學習與區塊鏈融合，創建一個協作式AI訓練網絡，參與者貢獻模型專業知識，並根據信息價值貢獻獲得TAO代幣。該協議的創新包括“證明智能”機制和去中心化的專家混合框架，成為民主化AI開發的關鍵基礎設施。

存儲與數據解決方案

Filecoin (FIL) 建立點對點存儲市場，提供商與客戶通過區塊鏈驗證直接交易。Filecoin虛擬機的推出大幅擴展了應用場景，支持智能合約部署和抵押品市場進入。TVL超過$200 million，但代幣價格相較前期周期仍處於壓縮狀態。

Arweave (AR) 以區塊織架構實現永久數據存儲，每個區塊連接多個前置區塊，而非形成線性鏈。獨特的“簡潔隨機存取證明”共識機制激勵歷史數據的保存。近期的協議升級提升了效率，降低了礦工的運營成本。

渲染與處理能力

Render Network (RENDER) 連接需要GPU密集渲染工作的創作者與閒置圖形處理能力的運營商。2024年Solana的遷移提升了交易速度並降低了費用。應用範圍涵蓋3D圖形、動畫和虛擬現實內容創作，服務於專業和創意行業。

帶寬與無線基礎設施

Helium (HNT) 通過分散式熱點部署構建去中心化的無線網絡，支持物聯網設備連接。2024年的擴展引入了5G能力，同時推出子網代幣(IOT, MOBILE)，在更廣泛的生態系中建立專門的經濟區。

Theta Network (THETA) 通過資源共享解決視頻串流效率問題。EdgeCloud基礎設施的推出，標誌著建立由社區節點運營商和基礎設施提供者支持的全球計算網格的里程碑。

數據索引與查詢

The Graph (GRT) 提供區塊鏈數據的去中心化索引。通過發布開放API (subgraphs)，該協議促進多個區塊鏈網絡（包括以太坊、Arbitrum、Optimism、Polygon等）的高效數據查詢。2025年的路線圖強調擴展數據服務、賦能開發者和提升協議韌性。

物聯網與數據主權

JasmyCoin (JASMY) 將物聯網設備與去中心化數據市場整合，使用戶能控制並貨幣化個人信息，無需中心化中介。由索尼前高管創立，目標與主要物聯網設備製造商建立戰略合作，推動2025年的擴展。

IoTeX (IOTX) 實施Roll-DPoS共識，支持高吞吐量、低延遲的機器對機器交互。2024年的IoTeX 2.0升級引入模塊化基礎設施，支持可驗證的DePIN，通過DePIN基礎設施模塊和統一安全池來實現。生態系已擴展至230多個去中心化應用，超過50個活躍DePIN項目。

新興安全與帶寬解決方案

Shieldeum (SDM) 結合網絡安全與去中心化實體基礎設施，通過AI驅動的威脅檢測與數據加密。該平台提供多操作系統的應用托管基礎設施，並完成了$2 million USDT的節點測試階段融資。

Grass Network (GRASS) 支持帶寬貨幣化，用於AI訓練數據獲取。在2024年10月的代幣發行前，平台已累積超過200萬測試用戶，分發了1億GRASS到150萬個錢包。近期表現顯示下跌89%，反映市場從初始分發水平的修正。

未來的技術與市場挑戰

DePIN的成熟需克服多個相互關聯的障礙：

技術整合複雜性： 實現去中心化網絡與實體基礎設施系統的無縫通信，需高級的安全性、擴展性和互操作性解決方案。跨異構硬體的標準化仍是持續的工程挑戰。

監管碎片化： DePIN項目處於數字資產與實體資產規範的交界，需多司法管轄區的合規策略。監管環境的不確定性增加了基礎設施規劃與部署的難度。

市場採用動態： 轉變傳統行業，展示明確的經濟優勢，是推動採用的關鍵。建立可靠性和用戶信任，仍是去中心化系統普及的核心障礙。

市場增長預測與投資啟示

儘管短期內價格承壓，市場預測顯示DePIN到2028年可能擴展至3.5萬億美元的市場規模。這一預測反映了對流媒體質量提升、內容傳遞優化和全面存儲解決方案的需求預期。從中心化向分散化模型的轉變，預示著效率提升、更高的可及性和更強的韌性。

當前生態系的動態顯示多條擴展路徑：計算能力抽象化、AI模型協作、存儲優化、帶寬利用率和無線網絡覆蓋，構成DePIN生態系內的不同增長向量。

2025年及未來的戰略布局

DePIN行業代表著數字基礎設施運作方式的根本轉變。儘管當前市值反映週期性壓力和投資者調整，但底層的技術和經濟基本面仍在成熟。展現出真正實用性、實現網絡效應並執行運營路線圖的項目，仍具備長期價值創造的潛力。

對於市場參與者來說，關鍵在於區分投機週期與結構性採用趨勢。解決真正基礎設施瓶頸的DePIN項目——無論是提升渲染速度、降低存儲成本、增強數據可及性還是資源利用優化——在市場週期中都能保持相關性。

區塊鏈技術與實體基礎設施的融合，代表著一個具有意義的創新層，值得市場認真關注，隨著Web3從金融投機逐步轉向實用驅動的應用。