Cipher Mining轉向AI基礎設施的策略獲得信譽，內部人士在接近歷史高點時獲利

Cipher Mining 從純粹的比特幣挖礦業務轉型為人工智慧資料中心巨頭，正逐漸獲得市場關注——公司內部人士也開始注意到這一點。NASDAQ上市公司 (CIFR) 的董事 Cary M. Grossman 在2025年11月26日進行了25,000股的公開市場出售，按每股價格實現了$475,000的收益。儘管此次交易佔其持股比例僅約11%，但時機值得關注：該出售大約在 Cipher Mining 股價達到歷史高點$25.52後約三週。

策略性時機與市場背景

Grossman的出售決策發生在Cipher Mining股價自11月初高點回落約25%的時候——這是一次非凡漲幅後的自然修正。今年以來，股價已大幅上漲約200%，主要受到市場對公司不斷演變的商業模式的熱情推動。這個時機反映出一個經典模式：在股價大幅升值後進行獲利了結，尤其當股價接近歷史高估值時。

在交易當日的每股價格下，這家比特幣挖礦公司的股價仍遠高於歷史水平。到2025年底的12個月表現顯示，市場對公司策略轉型充滿信心。

為何這次內部交易值得關注：人工智慧基礎建設角度

Grossman此次出售的更廣泛背景揭示了為何 Cipher Mining 能吸引投資者的想像力。公司已從單純依賴比特幣挖礦收入，轉向開發專為人工智慧工作負載設計的高性能計算基礎設施。這一轉變代表著商業模式的重大演進。

這一轉型的核心是與亞馬遜網路服務（Amazon Web Services）簽訂的一份15年、價值55億美元的租賃協議，該協議將於2026年開始產生收入。這使得 Cipher Mining 成為快速擴展的AI經濟中的關鍵基礎設施供應商——這是一個比傳統比特幣挖礦更具利潤潛力的市場。

理解Grossman剩餘持股

在11月26日的出售後，Grossman仍持有200,530股，按當天收盤價計算，價值約$3.8百萬。這一持股約佔公司流通股的0.0508%。他決定保留大部分持股，顯示出對Cipher Mining長期前景的持續信心，儘管已獲利部分。

財務快照與估值

Cipher Mining的財務狀況反映出其轉型階段與成長潛力：

• 市值：$5.88億
• **營收 $19 TTM$19 **：$2.0645億
• 淨利 (TTM)：-$7,053萬
• 一年來股價表現：約200%

公司同時運營比特幣挖礦設施，並積極建設AI業務的基礎設施。負的淨利反映出建設新資料中心基礎設施的資本密集性，為2026年AWS合作的啟動做準備。

投資啟示：平衡觀點

內部人士在經歷非凡漲幅後的獲利了結，既不一定代表看空，也不一定是看多——這是自然的調整行為。在Grossman的案例中，減少11%的持股同時仍持有約$3.8百萬的直接持股，顯示出是有選擇性地獲利了結，而非全面清倉。

對於投資者來說，Cipher Mining的核心投資論點在於公司能否成功推進其AI基礎設施建設，並從AWS合作中獲取可觀的利潤。短期內，股價的波動可能仍會受到比特幣價格變動和基礎設施進展的影響。從循環性比特幣挖礦轉型為長期AI基礎設施供應商，代表著一個真正的商業模式升級——但執行風險仍然不容忽視。

這次內部出售提供了一個有用的數據點：管理層認為當前估值提供了選擇性獲利的機會，即使公司最重要的收入催化劑仍在未來。