了解差價：影響你獲利的隱形費用

真實的兩個價格背後的現實

當你打開一個外匯交易平台時，會遇到一個根本性問題：為什麼同一貨幣對總是有兩個同時存在的價格？這個現象與點差（spread）密切相關，點差是決定你實際交易成本的關鍵因素。

在外匯市場中，經紀商提供：

賣出價格 (BID)：你可以用這個價格賣出你的貨幣，換取經紀商提供的其他貨幣

買入價格 (ASK)：你可以用這個價格購買貨幣，換取你交給經紀商的貨幣

這兩個報價之間的差額正是點差，也稱為「買賣價差（bid-ask spread）」。這是金融機構不收取明確佣金的獲利機制。它們不會在每筆交易中收取額外費用，而是將這個成本內嵌在報價差中。從制度角度來看，這是合理的：經紀商以高於買入價的價格賣出，並以低於賣出價的價格買入，從中賺取差價。

兩種點差模式

固定點差：可預測但有條件

固定點差不會因市場狀況、時間或波動性而改變。作為「做市商」(market makers)的經紀商，經常採用這種模式，從流動性提供者那裡大量買入，然後轉售給散戶投資者。

這種模式的優點包括較低的初始資金要求和可預測的交易成本。但也有明顯缺點：在劇烈波動期間，經紀商可能無法跟上價格變動，會進行「重新報價」，要求你接受不同的價格。此外，當價格快速移動，最終成交價格與原始報價差異很大時，就會發生「滑點（slippage）」。

可變點差：市場的適應性

與前者不同，可變點差會持續變動。非自營經紀商直接從多個流動性供應商獲取報價，並將其轉售，沒有自營盤的干預。在這種情況下，經紀商不控制點差，它會根據供需和整體波動性擴大或收縮。

在重要經濟數據公布、假日或全球事件導致流動性降低時，較寬的點差較常出現。主要優點是：較少的重新報價和更高的價格透明度。缺點則是：進行「剝頭皮（scalping）」(獲取微薄且頻繁利潤)的操作者，以及試圖利用新聞獲利的交易者，因為點差可能擴大到使盈利變成虧損的程度。

點差計算方法

測量點差很簡單：找出買入價和賣出價之間的數值差。例如，若ASK為1.04111，BID為1.04103，則點差為8「點」或0.8「點差（pips）」。

但要計算實際對你帳戶的影響，還需要額外資訊：每點價值和交易量。

實務應用：

操作1個迷你手（(10,000單位)），每點價值1美元：

• 點差0.8點 × 1迷你手 × 1美元/點 = 0.80美元成本

擴大到5個迷你手（(50,000單位)）：

• 點差0.8點 × 5迷你手 × 1美元/點 = 4.00美元成本

交易量或持倉越大，實際成本也越高。這個計算揭示了為什麼選擇合適的經紀商和理解點差對於維持利潤空間至關重要。

點差的策略性影響

選擇固定點差或變動點差不僅是技術問題，更是策略問題。剝頭皮交易者在寬幅變動點差的環境中會遇到困難。新聞交易者也面臨類似挑戰。相反，長線交易者較能適應變動點差的內在波動，因為它們提供更高的透明度和較少的重新報價。

理解這個動態，讓點差從一個隱藏的變數轉變為你策略中的一個有意識的因素。