日圓承壓美元堅挺，全球資產輪動，白銀衝高逼近67美元關鍵點位

日本央行上調基準利率25個基點，在一定程度上緩解了套息交易平倉風險，配合美光科技季報表現不俗，市場風險情緒明顯修復，恐慌指數VIX跌幅達11.57%。受投資需求回暖和全球供應面承壓影響，白銀價格大幅上漲，衝破67.0美元整數關口，創歷史新高。黃金方面則呈現高位震盪，連續第二個交易日形成十字星K線。美元/日圓漲幅1.39%，日漸逼近158.0整數位。

全球股市齊升，科技股領先

上周五是美股月度四期結算日，涉及期貨及期權到期，合約總規模高達7.1萬億美元。美股三大指數普遍收漲，道指漲幅0.38%，標普500指數漲幅0.88%，納斯達克綜合指數上揚1.31%，中國金龍指數也反彈0.86%。

歐洲股市同步上行，德國DAX30指數升0.37%，英國富時100指數漲0.61%，法國CAC40指數小幅上漲0.01%。熱門科技股中，甲骨文股價漲幅達6.6%，輝達及博通分別上漲3.9%及3.2%，其中輝達成為道指成份股中表現最強的品種。相反，Nike因中國市場業務疲軟，股價下挫10.5%。

加密貨幣方面，比特幣報88020美元，24小時內下跌0.34%；以太坊報2976美元，24小時內跌幅為0.03%。港股夜市期指方面，恒指期指收報25843點，較前日恒指收市25690點高水152點；國指期指收報8958點。

債市殖利率上升，央行政策分化明顯

日本央行加息推動日債殖利率攀升，10年期公債殖利率突破2%，創1999年以來新高。這一變化意味著日本央行未來繼續調整政策的預期正在醞釀。美國方面，10年期基準國債殖利率升至4.15%，升幅3個基點；較為敏感的2年期殖利率上升3.2基點至3.492%。法國則因預算案談判受阻，30年期國債殖利率升至4.525%，創2009年以來高位。

儘管日圓的名義利差仍有支撐，但對高槓桿全球對沖基金而言，日圓作為融資貨幣的吸引力已經顯著下降。聯準會近期推出的儲備管理購買計畫產生類似量化寬鬆的市場效應，日央行貨幣政策調整最終是否會促使聯準會加快降息步伐，成為未來市場的焦點。

日本財務官員釋放干預信號，防止匯率過度波動

日本財務大臣片山皋月在參加七國集團財長線上會議後表示，日本將採取必要措施應對過度的匯率波動。她強調：「過去數小時內出現了明顯的單邊、劇烈波動」，並指出這些波動部分由投機資金推動。根據9月美日聯合聲明，干預措施將被限制在應對過度波動的範圍內。

片山皋月對日本央行的加息決定予以肯定，認為該舉措基於工資和物價走勢，旨在以穩定方式達成2%通脹目標。她預計央行將與政府密切配合，實施適切貨幣政策。

美國消費信心軟弱，預算顧慮揮之不去

美國12月消費者信心指數升幅遜於預期，密歇根大學最終數據顯示信心指數升至52.9，低於經濟學家預期中值53.5。調查負責人指出，儘管年底出現改善信號，但消費者信心仍遠低於2024年12月水準，經濟狀況依然是消費者最關切的議題。

值得注意的是，現況指數跌至50.4歷史低點，反映消費者對當前購買大件商品的看法惡化至歷史最低。預期指數則升至四個月高點。

聯準會官員分化，降息前景不確定

紐約聯儲總裁威廉斯表示，聯準會當前沒有緊迫性進一步調整利率，他認為已實施的降息已使政策處於良好狀態。威廉斯指出，他希望看到通脹回落至2%，同時避免對勞動力市場造成不必要傷害。

克利夫蘭聯儲總裁哈馬克則更為保守，認為聯準會在過去三次會議降息後，未來幾個月毋須進一步調整利率，至少在春季前應維持當前3.5%至3.75%的利率區間。她表示對通脹上行的擔憂超過就業市場脆弱的顧慮。上週聯準會發佈的最新預測顯示，官員們僅預期2025年將降息一次，反映政策立場的轉變。

商品與外匯行情掃描

黃金小幅上漲0.14%，報4338.6美元/盎司。白銀突破67.0美元關鍵點位後，一厘黃金當前市場認知度也在提升。WTI原油漲1.14%，報56.5美元/桶。美元指數漲0.3%至98.7，美元/日圓漲1.39%，歐元/美元小幅下跌0.12%。

科技與太空領域動態

川普總統確認，美國將優先實現2028年載人登月，隨後建立月球基地，暫時擱置火星任務計畫。川普簽署行政命令，要求美國在2030年前建立月球前哨站初期設施，並確認在月球和軌道部署核反應器的計畫。美國此舉目標是搶先中國一步，北京計劃在2030年前完成載人登月並建立基地。億萬富翁艾薩克曼宣誓就任NASA第15任署長，將推進「阿提密斯」登月計畫。

美國眾議院共和黨人呼籲對人工智慧晶片出口實行類似軍售的國會監管。眾議院外交委員會主席馬斯特提出《人工智慧監管法案》，要求向敵對國家出售AI晶片須向國會通報。草案規定，任何性能等於或高於輝達H200的處理器都將受監管，H200性能約為現行規則允許中國購買的H20晶片的6倍。

位元組跳動利潤再創新高，據知情人士透露，該公司2025年有望實現約500億美元利潤，創歷史紀錄，首三季度已累計淨利約400億美元。若達標，位元組跳動盈利將接近Meta今年預計約600億美元的水準。內部備忘錄顯示，位元組跳動已簽署具約束力協議，計畫將TikTok美國業務分拆成美國投資者控股的合資公司，以確保平臺營運並降低中國公司控制權。中國監管機構尚未表態是否批准該交易。

今日關注

英國第三季度經常帳數據、美國6個月期國債競拍、英國第三季度生產法GDP年率終值將在今日公佈。