白銀陷入動能衰退：平行走勢框架面臨考驗

技術指標透露端倪

白銀（XAG/USD）週二在美交易時段徘徊於36.20美元附近，交投清淡。最值得關注的是，相對強弱指數（RSI）遊走在57附近，反映出漲勢力度有限。更令人警惕的是，移動平均線趨同/背離（MACD）已經形成看跌交叉，信號線反轉向下，直方圖收斂態勢明顯，暗示上攻動能正在消耗。

平行通道結構仍存，但脆弱性凸顯

從四月初至今，白銀一直在上升平行通道內運行，形成了典型的更高高點與更高低點格局。目前價格在通道中線附近反覆，短期支撐鎖定在35.50美元區域，與通道下邊界相重合。21日指數移動平均線（EMA）坐落在35.79美元，為平行框架內的動態防線。

但這套平行結構的穩定性正受到考驗。6月創高後，金屬就陷入了橫盤膠著，地緣政治緊張局勢的緩和更是削弱了上升的説服力。多頭在36.50–36.60美元區間遲遲無法有效突破，表明新的買盤動能還未就位。

支撐與阻力的拉鋸

向下看，跌破35.50美元的平行通道下邊界後，34.50美元將成為下一個防線。若進一步失守，則33.50美元也在考量範圍內。向上看，多頭必須重新站穩36.50美元上方才算重獲主動，進而挑戰37.00–37.50美元的高位區域。

值得一提的是，近期在35.50美元附近形成的較長下影線顯示，買方正在積極守護這一支撐位，其技術意義不容忽視。

前景展望

儘管整體上升趨勢的框架仍未被破壞，但動能的萎靡為平行走勢蒙上陰影。金屬急需新的市場催化劑來重燃升勢，否則盤整態勢還將延續。技術面而言，能否穩住平行通道下界成為近期的關鍵，這將直接決定後市是深度回調還是醞釀反彈。