分析:2025 年以太坊“犧牲”超 1 億美元補貼生態擴張


2025 年以太坊網路運營表現強勁,處理了創紀錄的交易量,並在 DeFi 市場佔據主導地位(主網 TVL 占比 64%)。然而,ETH 價格全年下跌 10% 至 3000 美元以下,與網路活躍度脫鉤。
因以太坊通過技術升級主動降低了交易費用,以促進 L2 網路的增長和整個生態系的擴展,導致主網收入大幅下降。2025 年 L2 總收入下降 53% 至 1.29 億美元,但支付給主網的費用銳減至僅 1000 萬美元,L2 營運商保留了約 1.19 億美元利潤。這意味著以太坊主網“犧牲”了超 1 億美元的潛在收入(相比 2024 年減少約 1.03 億美元),以補貼生態成長。
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